涨疯了！这一贵金属“黑马”16年来首超黄金飙至1259美元/盎司；最近飙升的现货钯金继续大涨，美市盘中最高上探至1260.22美元/盎司，钯金价格已运行在1255一线上方，全面超越黄金，已成为最昂贵的贵金属。

分析称，美国市场近期的特征表现为牛气的股市开始回调，美国国债收益率下降。5年期国债收益率已低于到期利率之下。完全逆转的收益率曲线从历史来看意味着美国经济和美国股市的回调。但美国10年期国债收益率仍高于两年期的，因此收益率曲线还未完全逆转。

如果美国股市继续遭到抛售，价格波动加大，金银市场将会受到避险需求推动而继续上涨。另外，最近飙升的现货钯金继续大涨，美市盘中最高上探至1260.22美元/盎司，钯金价格已运行在1255一线上方，全面超越黄金，已成为最昂贵的贵金属。

然而，德国商业银行在周三发布的报告中表示，展望2019，预计大多数贵金属都会走强，唯独除了已经涨上天的钯金，钯金将会面临比较大的调整。德商在展望报告中称“在美元走弱和美联储结束加息的支撑下，贵金属价格明年将会上涨。”

德商预计2019年的头两个季度黄金均价为1250美元/盎司，第三季度将会升至1300美元/盎司。“我们预计金价在2019年末将升至1350美元/盎司。”

白银的表现可与黄金媲美。白银在第一季度的预测均价为14.50美元/盎司，第二季度为15美元/盎司，第三季度为15.5美元/盎司。

德商称“我们预计白银价格在2019年末将会升至16美元/盎司，金银比仍将会维持在84的高位。”金银比是衡量多少盎司的白银能够购买一盎司的黄金。

铂金在明年第一季度将会升至800美元/盎司，年末会升至900美元/盎司。

德商称钯金在2019年末反弹至1100美元/盎司之前将会回落最多至1000美元/盎司。德商称“钯金市场供应是很紧张，这推动价格至创纪录的高位，但钯金上涨已经太多，因此下修是会首先发生的事。”另外，中美贸易争端将会影响汽车行业，也会影响对钯金的需求，钯金的需求目前已处于高位。

德商称黄金在2019年的表现主要还是受到美联储的货币政策的决定。该行经济学家预计美联储将还有三次加息，一次是今年的12月份，最后一次是2019年的第三季度。美联储一旦停止加息，美元将会承压，黄金获得支撑。

目前从技术面看，现货黄金在1240关口遭遇阻力，若金价能站上在此关口上方，将会冲击10月份高点1243.32美元/盎司，然后是1250大关。若黄金价格不能突破此关口，有可能转入盘整。从长线图看，空方仍占据了技术优势。上行方面，1240已为即期阻力位，其次是1245；下行方面，1230为第一支撑位，其次是1220关口。

在2018年年初开始走强之后，由于美国利率上升以及股市创下历史新高，黄金进入了数月的下滑，德商将此归咎于美元走强。新兴市场货币的疲软也损害了主要黄金消费国的需求，因为贵金属以当地货币计价变得更加昂贵。然而，金价在过去几个月已经稳定下来，并从今年的低点回升。

德商称“2019年黄金价格的表现很可能首先取决于美联储的货币政策，我们的经济学家预计美联储将在这一加息周期中再次提高关键利率三次，包括12月一次， 2019年第三季度的最后一次。随着美国的加息周期即将结束，美元应该在2019年期间受到明显的压力，从而使金价大幅上涨。 ”

该行表示，黄金也可能从空头回补中获得提振，因交易元买入以退出空头或看跌头寸。资金经理目前是净空头。

德商表示“随着美联储加息周期结束越来越近，对美元的支持因此减弱，新兴市场货币的逆风也应该放缓。因此，预计2019年亚洲黄金需求将再次增长。”

德商还指出，铂金市场预计将在今年保持年度供需顺差。与姊妹金属钯一样，铂的主要工业用途是用于汽车催化转化器。

德商表示，“相比黄金和钯金，铂金在绝对值方面处于历史低位，这意味着价格会上涨。也就是说，相当大的供应过剩将限制其复苏潜力。因此，我们预计铂金明年的涨幅将低于黄金。截至2019年底，铂金价格可能为900美元/盎司。”

然而，钯金多年来一直处于供需缺口状态，使得价格在12月创下历史新高，而铂金则萎缩。然而，德商表示，钯金可能会出现回调。其指出，目前汽车行业的钯金需求可能已达到“平稳期”，美中之间的贸易战已经损害了中国的汽车销售。此外，价格上涨可能导致“夸大的投机性”，投机者可能推动价格走高。

“然而，这也增加了修正的可能性，”德商表示，“我们预计钯金2019年第一季度将开始进行价格调整。”

该行表示，到2019年中期钯金价格可能会降至1000美元/盎司，尽管更严格的排放标准应该有助于钯金的需求，即使汽车销售停滞不前。即便如此，最终铂金替代钯金可能会减缓钯金需求。

德商称“经过修正后，钯金价格将恢复上涨;我们预计到2019年底为1100美元/盎司。”

金投网黄金行情中心显示，北京时间09:08，今日黄金现货价格报1239.70美元/盎司。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。