周三（10月16日），对冲基金将黄金净空头头寸推升至创纪录新高水平后，现在它们正面临着一场大考验。

由于避险需求激增，加上季节性买盘，黄金价格出现了自英国脱欧公投以来最快的反弹。现货黄金自4月以来每月都在下跌，而金价跌势的突然中断令快钱投资者措手不及，但这可能对黄金投资者来说是个好消息。

据上周公布的政府数据显示，在截至10月9日当周，投机者增持了黄金期货和期权的净空头头寸，录得至少自2006年以来的最高水平。此前，黄金价格创下了2016年以来的最大单日涨幅。

如果这些空头发现处在面临新一轮涨势的错误方向上，空头挤压可能会进一步推高金价。上一次对冲基金在较长一段时间内处于净空头头寸时，随着头寸解除，黄金价格飙升近10%。

因投资者因金价暴跌而减持黄金，黄金ETF从5月到9月一直是黄金供应的一个来源。现在这种趋势已经逆转：据最新数据，过去一周，投资者增持黄金16.4吨，创下4月以来新高。

黄金价格和资金流动密切相关。在每年持仓量增加的情况下，现货金上涨，反之亦然。

现货黄金上周四大涨2.5%，录得英国脱欧公投以来最大涨幅，随后突破50日移动均线。这种涨势一直持续到本周，并推动黄金的价格突破100日移动均线。

对一些观察人士来说，这是一个信号，表明金价可能会在2019年进一步上涨。

同时，美元对黄金这种贵金属的恶性抑制正在减弱。今年，黄金价格大部分时间受美元所限。近几个月来，美元和黄金之间的关联度已有所减弱，表明其他因素——比如脱离股市的投资者的避险需求——可能会继续推高黄金。

尽管黄金具有金融资产的属性，但它仍然是一种大宗商品，因此依赖于实物需求。金市的关键支柱——印度的黄金需求正在下滑。本币卢比在贬值，印度黄金价格在飙升。这表明，在下月排灯节期间，世界第二大黄金消费国的需求可能连续第三年疲软。

今日亚盘，现货黄金延续震荡走弱，亚盘高点1226沦为日线阻力，下方支撑留意1220关口，跌破继续看1215一线，短线金价弱势调整中，对于今日黄金行情，分析认为，昨日黄金上涨未能破高，行情显然回归震荡调整，下方支撑前期低点1215-1216，亚盘回撤继续看跌，分水岭早盘起跌口1226美元，反弹突破则意味着看空失败，届时再调仓做多。

黄金技术指标上，日图布林通道开口运行，K线价格重新回跌至布林通道内，上轨压制1226一线，附图MACD双线0轴上方金叉，红柱动能有所减弱，KDJ及RSI指标拐头向下发散，整体日图黄金今日空头趋势占据优势，日内黄金思路建议短线顺势看跌为主，亚盘高点1226之下做空，下方看1215支撑。

金投网黄金行情中心显示，北京时间16:33，今日黄金现货价格报1224.22美元/盎司。

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