本周正逢国庆假期，尽管今天是假期的最后一天，但国际金融市场似乎一点也不平静。被广泛关注的非农大戏如期而至，具体数据“爆冷”，令市场出现不同寻常的波动：美国劳工部(DOL)周五(10月5日)公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加13.4万人，刷新2017年10月以来新低，不过9月失业率大幅降至3.7%，创下1969年12月以来最低水平，此外美国9月平均每小时薪资月率增长0.3%，符合预期。数据公布之后，金融市场走势波动加剧：美元指数在急涨急跌之间自由穿梭，现货黄金也走出心电图。

飓风影响九月 非农数据“爆冷”

刚刚出炉的美国9月非农数据爆出意外，其中9月非农就业人口仅增13.4万人，创一年新低。数据显示，美国9月非农就业人数增加13.4万人，市场预期增加18.5万人，前值增加20.1万人；美国9月份失业率为3.7%，预期为3.8%，前值为3.9%。美国劳工部还将8月非农就业人数修正为增加27万人。

最瞩目的薪资：美国9月平均每小时薪资月率增长0.3%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.3%；美国9月平均每小时薪资年率增长2.8%，预期增长2.8%，前值增长2.9%。

有分析指出，非农数据不佳主要因为零售与休闲服务业就业人员减少。而美国劳工部曾表示，9月中旬飓风佛罗伦斯可能对部分行业的雇佣产生影响，但影响程度难以估量。新泽西州泽西市Wrightson ICAP的首席分析师Lou Crandall表示：“飓风来袭时已是调查期末段，这限制了暴风雨对该数据的影响。尽管如此，我们认为这仍足以减少一周工作时间，从而推高时薪。”

薪资方面呈现稳定增长，表明通胀压力温和，可以消除有关经济过热的忧虑情绪并支撑美联储继续保持在渐进加息的轨道上。

9月失业率录得3.7%，较前值更低，与1969年12月失业率水平一致。不过分析师称走低的失业率加剧了市场对企业能否找到合适员工的担忧。9月季调后制造业人口就业为1.8万人，远高于前值-0.3万人以及预期1.2万人。

针对非农报告荷兰国际银行撰文指出，尽管受到飓风“佛罗伦萨”的影响，但美国就业市场仍然炙手可热。9月非农就业人口不及预期，但前值大幅向上修正，使得年内均值远超去年。受益于大规模的财政刺激，美国就业市场获得动能。总体来看，美国经济增速强劲、失业率刷新历史低位、薪资压力不断上升，尽管美联储删除“货币政策立场保持宽松”措辞，但离“限制性”仍有一段距离，因此预计其将在12月加息25个基点，且明年将加息三次。

法巴银行美国利率策略师指出，9月非农报告好坏不一，市场走势将取决于资金流。由于最近的经济数据可谓“炙手可热”，九月非农就业人数的下滑并不会阻碍美国国债的进一步下行。时薪0.3%的环比增幅，并未给通胀风险带来影响，但考虑到经济强势，可以认为市场或会担心美联储可能落后于形势。自数据公布以来，收益率曲线继续趋陡。

数据公布后，美元指数自95.96一线迅速回撤至95.60一线；现货黄金价格升破1200阻力位，5分钟内最高冲至1204.49水平。

美失业率跌幅大增 总统表示十分满意

据外媒报道，特朗普对这次公布的失业率3.7%表示十分满意。值得注意的是，FOMC将2018年底的失业率目标定在3.7%。

美国国家经济顾问库德洛在数据出炉之后表示，失业率可以进一步下行。在薪资走高之际，人们正逐渐加入劳动力大军。美元走势健康即意味着经济健康，青睐于稳定强劲的美元。

美联储官员威廉姆斯之后也评论，称预计就业增速将继续保持强劲，经济动能将继续向好。他表示，在今天的数据中，看到薪资增速上扬的积极迹象。失业率处于极低水平不会令其担忧。希望保持经济强劲，通胀在2%附近。此外他也指出，如果通胀小幅超标，不会让其困扰，但不希望经济扩张受到阻挠。

非农后美债收益创新高 黄金价格仍陷盘整

非农数据公布后，债市也出现异动。数据发布之初，10年期美债收益率跳水，从3.1949%跌至3.1854%，下跌近1个基点。但15分钟内迅速探底回升，跳涨4.5个基点至3.2309%，创2011年5月以来最高，打破了此前一日刚创下的七年新高纪录3.2305%。

分析称，美国国债收益率的上涨将对美元起到一定的支撑作用，但对股市则形成较大的下行压力。对现货黄金的影响应该是有利有弊，但总体而言弊大于利：美元受到国债上涨的提振而上涨，对黄金的价格是压制和利空；但美股的回调将引发避险情绪，黄金的避险买盘可能会因此产生，但由于美元的强劲，避险资金也有可能流向美元，对金价就很不利了。

因此，分析师也表示，黄金在本年的最后一个交易季度将会比较震荡。因美元和黄金的反向运动关系，只要美元强势，现货金走强的可能性还是比较渺茫，金价宽幅震荡的几率较大。

目前从技术上看，现货黄金在1200来回拉锯，金价若不能企稳在此关键支撑上方，上涨动能仍不足。现货金若要恢复涨势，需在突破千二关键之后，进一步突破1215美元/盎司的关键水平才能引发更多的买盘跟进，空方也才能退出。下行方面，1200已转化为支撑位，若此位失守，则将考验1190及1180的整数关口。

金市展望

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed认为，黄金市场现状一方面是央行在买入，一方面则是投资者和对冲基金在抛售。“黄金价格稳定在1200美元/盎司左右水平，表明了市场在寻找价格的底部。”

GraniteShares首席执行官William Rhind指出，短期而言，现货黄金会继续在震荡区域内，触发美元走势出现重大变动。

渣打银行(Standard Chartered)认为，地缘政治带来避险需求可能带动黄金的空头回补。“黄金市场有着大量空头持仓，接近历史最高水平，如果地缘政治风险爆发，推动金价突破100日移动均线上方，那么大量空头回补的触发会推动金价回到1300美元/盎司水平。”

现货黄金短线技术分析

目前从技术上看，黄金价格在1200来回拉锯，金价若不能企稳在此关键支撑上方，上涨动能仍不足。现货黄金若要恢复涨势，需在突破千二关键之后，进一步突破1215美元/盎司的关键水平才能引发更多的买盘跟进，空方也才能退出。下行方面，1200已转化为支撑位，若此位失守，则将考验1190及1180的整数关口。

针对下周黄金的走势，Kitco 周五(10月5日)发布的每周黄金调查显示，在对下周的黄金价格方向判断上，多数华尔街专业人士和普通投资者弥合分歧，过半人士一致看多。

国际现货黄金10月5日当周累计收涨10.66美元，跌幅0.4%，收报1202.46美元/盎司，最高上探1208.32美元/盎司，最低下探1184.21美元/盎司。

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