周三亚市盘中，受美元指数持续走强影响，现货黄金价格续刷1年半新低，目前已经跌破1190美元水平。目前市场普遍看跌现货黄金。分析师表示，黄金60天和90天波动性水平目前处于多年来低位，美元继续走强并不会让黄金价格大跌，但是一旦美指开始下跌，当波动性回归之机，金价将迎来巨大的反弹行情。

1、黄金价格下行需要更强的压力

从黄金波动性的角度来看，1999年，当波动性处于极低水平之后，现货黄金三个月反弹34%，如果按照这一模式来推算的话，那么下个月黄金的价格将升至1600美元。从当前的数据来看，90天波动性为1999年以来的最低水平，而60天波动性为1997年来的最低水平。分析师指出，这样的情况是不可持续的。2006年CME数据显示，大量的净空头头寸成为了黄金空头投资者的最大风险。从当前市场情况来看，黄金极端的空头头寸存在巨大的风险。

2、现货黄金逼近2013年来关键支撑

自2013年熊市以来，黄金价格就没有低于52周均线10%以上，不过当前现货金正在接近这一极限水平，技术指标显示，如果美指以及美股无法继续持续上的话，那么黄金的下行空间已经相当有限了。上一次金价低于52周均线8%以上是2016年12月，而美联储也正是在这个时间节点开始加息，随后现货黄金震荡反弹22%至2018年高点1366美元。如果按照10%来计算的话，那么金价的下方关键支撑就位于1165美元附近。随着美元的进一步走强，黄金的价格有可能在美联储9月加息之后触及这一水平，但是该位置将成为黄金的重要支撑水平。

3、黄金与美元、美国走势分化分析

从整体来看，在美指以及美股大幅走强的情况下，现货黄金走势还算平稳，这样的分化走势其实并不符合正常的逻辑。今年4月份，现货黄金价格一度上涨逼近1400美元，而美股以及美元的跌幅也达到近3%，随后随着股市和美指的反弹，黄金价格跌至1200美元附近，现货黄金目前已经逼近其交易区间的低点。当前的市场走势和5年期极为相似。一旦美股或者美元持续向均值回归，那么价格为黄金牛市打开闸门。

分析师表示，从现货黄金的走势来看，美元指数可能已经快要见顶了，目前黄金价格的上行风险远远超过下行风险。

金投网黄金行情中心显示，北京时间14:29，今日黄金现货价格报1188.08美元/盎司。

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