周四（6月21日）亚盘，黄金期货开于1267.86美元/盎司，而后震荡下跌，最低下探至1261.96美元/盎司。中美贸易战虽枪林弹雨，美元走强形势却一发不可收拾，黄金期货承压下跌，未来形势并不明朗。

中美贸易战打的不可开交

美国总统特朗普本周初扬言，若中国对先前美国提出的500亿美元中国进口产品课税进行报复，将对2000亿美元的中国商品加征10%关税。

因美国总统特朗普威胁对中国商品征收更多关税，促使中国做出愤怒回应。紧张局势升级压低全球股市。中美贸易纠纷预期还将持续一段时间，对关税分歧的担忧犹存，仍并继续困扰美元投资者。

中国官媒周三表示，由特朗普领军的美国政府在推动针对中国的贸易议题时相当“嗜血”，打算从中国经济“吸走命脉”。中国当局已经谴责美国的“极限施压和讹诈”，并誓言要对从美国进口的能源等产品进行报复。

中国央行行长易纲表示：“中国是一个有13亿多人口的大市场，经济内生潜力巨大，有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。”

投资人还在观察贸易战接下来的发展，气氛仍相当紧张。现在看来，美朝峰会结束前，中美贸易冲突显露出的停战信号明显是暂时的。在美国总统中期选举前，两国贸易紧张局势可能会愈演愈烈，美元投资者面临的形势或随时风云突变。

黄金交易量一缩再缩

在美国经济向好、加息预期升温背景下，美元获得充足的支持，黄金期货价格料进一步受挫。有市场人士认为金价有望反弹，这种看法是基于贸易紧张关系和地缘政治不确定性，不过美元升值或继续抑制黄金的价格上涨。

德国商业银行表示，颇为令人意外的是，在当前金融市场环境较为动荡的情况下，黄金并未受到受到市场青睐。鉴于当下市场面临的高度不确定性，市场观望情绪明显加重，导致黄金交易量接近2017年末以来的最低水平。

凯投宏观认为，贸易战全面爆发，预计除避险货币外，美元兑大多数新兴市场和发达市场货币将继续升值。美元走强可能对黄金期货不利，至少部分抵消了避险需求上升和通胀对冲的正面影响。受到强势美元压制，黄金期货价格的上涨空间有限，预计2018年金价将在1300美元左右。

市场静候美联储大佬登场

在贸易战战鼓日益振聋发聩的当先，市场将高度关注即将在葡萄牙辛德拉召开的会议，因为美联储主席鲍威尔将在那里发表讲话。

上周美联储升息25个基点，利率目标区间升至1.75-2%，为10年来最高，标志着美元廉价借贷时代的终结。

有分析称，美国的关税政策将抬升输入性通胀，这将引发两种情况：要么美联储被迫加快升息步伐，从而施压金价;通胀升速快于美联储加息速度，从而侵蚀名义利率，并提振金价。

但也有机构对前景表示乐观。高盛CEO贝兰克梵表示，特朗普的贸易战威胁只是更广泛的谈判战略的一部分，可能不会加速一场毁灭性的贸易战，美国经济也不会随之崩溃。

黑石公司周三称，美国贸易保护主义抬头为经济前景加添变数，拖累投资气氛，但该行有信心各国可透过协商解决贸易问题。

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