周二国际油价亚盘走低，延续昨日跌势，且跌幅不断扩大，布伦特原油已经跌破69美元。关于油价后市走势，技术面显示，美国原油期货可能跌至64.10美元，而布伦特原油期货料将跌至1月19日低位68.28美元。

我们再来说说消息面，这一波油价下跌主要是因为美元反弹和美国产量上升均对油价（或者说多头预期）构成打压。

昨天我在《特朗普突然“服软” 美元这是要涨了吗？》一文里提到，特朗普开始不再坚持他偏激的“美国优先”，而是开始接受全球化和贸易合作，因此，市场对于美国经济风险的担忧有所缓解。

其次，上周五美国政府公布了通货膨胀率上升的新数据。根据个人消费支出指数衡量，第四季度通货膨胀率上升了2.8%。尽管核心通胀率仍以每年1.5%的速度增长，这是自2011年以来的最高季度增幅。

通胀率是美联储最为看重的数据，通胀好转意味着美联储加息预期的增强。尽管市场之前已经有所预期，但是真正要临近货币议息会议，还是会有所压力。我们看到美元有继续上涨的势头，再早一些我说过，税改短期内利好美元，根据历次加息的轨迹、结合美国内部外部的环境判断，本轮加息大概率会令美元指数上涨，那此次是不是美元奋起反击的契机呢？我们不能排除这个可能性。

如果美元上涨，对油价当然是形成打压。另一方面，美国原油产量的增加，我昨天说对于世界市场份额的格局可能不会有太大的影响，但是对于美国自身来说，相对高的油价当然是对他们有利的，所以他们也乐得在其他国家减产的时候尽自己所能的增加原油生产。不过油价上涨可能会引发OPEC及其盟友的减产执行度降低、OPEC之外的非页岩油产量增加，或由于油价上涨造成需求增长放缓的风险。加上中国原油进口降低——天然气需求转而增加，对油价的供求格局产生一定的影响，因此不说这波跌势会延续，起码上涨的态势有望受到遏制。

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