上周五（1月5日），上证综指震荡攀升，在突破3400点后有所回落，收盘涨0.18%报3391.75点，连续6日上涨；深成指张0.01%报11342.85点；创业板指数涨0.38%报1801.42点。两市成交4990亿元，较上日变化不大。当周沪指涨2.56%，创2015年7月以来最大周涨幅。

盘面上，房地产板块掀涨停潮，水泥股、黄金股和啤酒股亦有不俗表现，而多个热门题材股则走弱。

当日沪深300主力合约期现基差为-9.45（-2.46，日涨跌幅，下同），处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为-10.44（-0.72），处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为16.45（+5.81），处合理区间。（上述测算资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为-2.2（+0.2）和-7.4（-0.8），处合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为33.4（+6.8），处合理区间。

宏观面主要消息如下：

1.美国12月新增非农就业人数为14.8万，预期+19万；2.美国11月工厂订单环比+1.3%，预期+1.1%；3.欧元区12月CPI初值同比+1.4%，符合预期。

行业面主要消息如下：

1.发改委等12部委发文，将进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级；2.据保监会，险资设立股权投资计划不得直接或变相开展通道业务，不得开展嵌套投资；3.发改委对《智能汽车创新发展战略》公开征求意见，到2020年智能汽车新车占比达50%。

资金面情况如下：

1.当日银行间利率情况如下，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.484%（-2.1bp,日涨跌幅，下同）；7天期报2.745%（-1.5bp）；银行间质押式回购1天期加权利率报2.3957%（-3.67bp），7天期报2.686%（-1.5bp）；2.截至1月4日，A股融资余额为10339.28亿元，较前日增加22.8亿元。

目前股指各主要板块轮动良好，显示市场情绪尚可；而宏观面和行业基本面维持中性偏多影响。综合看，其整体依旧维持偏强特征，多头策略仍有较好的安全边际。

操作上：股指将延续涨势，IC和IF前多持有。

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