美国劳工部上周五公布的数据显示，7月份美国非农部门新增就业人口为20.9万个，远超市场预期的18，当月失业率从前月的4.4%小幅降至4.3%，为16年来最低。

具体数据显示，美国7月的非农就业岗位增加20.9万个，高于预期的18.3万个，失业率大跌至历史新低的4.3%，备受关注的薪资增速也出现了反弹，7月平均时薪环比增长0.34%，显著高于前值0.19%，为近9个月以来最快增长。全面向好的非农报告公布后，美元指数短线跳涨，盘中触及93.7上方的一周高位。

另一方面，7月的非农就业报告数据显示美国的就业市场依然强劲，支持了美联储渐进加息的观点以及9月缩表的预期，但是也有分析师指出，考虑到通胀数据，如果后续的失业率维持在当前水平，美联储可能愿意保持耐心并放慢预期的加息步伐，但是失业率如果很快下降到4%以下，美联储的动作将可能加快，非农数据公布后，美联储12月加息的概率是47.8%。

事实上，美联储已经在7月份的政策会议上为收缩4.5万亿美元规模的资产负债表设定了时间节点，只要没有大的意外，9月份开始缩表面临的障碍几乎不存在，宏观面数据对未来美联储推动这一进程影响甚低。

但因近期的通胀数据继续不给力，美联储未来进一步加息的前景还是不为外界所看好。这样一来，月度非农就业报告的受关注度自然空前提升。因为就业市场表现与通胀水平共同位列美联储货币决策考量的两大核心因素。

“债王”格罗斯评论称，除非核心通胀率回到2%，美联储不会提高利率；就业报告强劲不会对市场造成太大影响；低就业参与度(7月就业参与度为62.90%，高出前值0.1个百分点)是一个人口统计问题。

而此次美元强势反弹其实是久旱逢雨露。在经历了持续低迷之后，强劲的非农数据和白宫高官的一番讲话给予了美元绝地反击的机会，非美货币全线下滑，欧元、英镑大跌超过100点。不过，这种“雨露”并不长久，之前我们有分析过今年以来为何美元会长期弱势，主要是美国政局混乱、欧洲新兴市场国家发展迅速，资金流向这些地方远多于美国，以及政治风险消散美元避险需求减弱……目前来看，欧元区、日本、英国等经济体近期增长依然相当强劲，接近甚至超过美国经济增速；而根据资金流向监测机构EPFR的数据显示，截至8月2日的一周内，投资者继续将资金投入新兴市场。与此同时，投资者连续七周将资金从美国股票基金中撤离，而且美元空头力量依然十分强劲……

所以长期来看，美元依然是弱势的格局，其短期的反弹除了非农的因素，还有空头获利了结的需要，再加上美国整体全球战略的收缩，虽然对于美国经济我们依然乐观，但对于美元，长期来看依然是空头占上风。

当然，如果下半年，重大地缘政治风险与全球冲突的风险重新上升，比如美国政府未来会不会针对朝鲜开展单方面行动；中东的乱局是否会酝酿新的冲突；中美贸易摩擦是否会重新加剧；欧洲大国政治选举是否会掀起新的波澜；特朗普通俄事件是否会有新的变数等等……一旦这样的风险事件爆发，全球投资者的避险情绪将会重新加剧。作为为数不多的避险资产，届时美元可能重新受到投资者追捧，多头又将重新主宰美元的走势。

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