周四（6月13日）现货黄金小幅走高，周三金价一度冲高至1338美元上方，因市场避险情绪升温。尽管周三晚间公布美国CPI数据不佳，但是因市场对于美联储降息预期部分消化，因此黄金走高后回吐所有涨幅。

同时欧洲政治经济不确定性给美元提供了部分支撑也限制了黄金的涨幅。眼下市场将密切关注6月18日至6月19日的FOMC会议，同时本周五的零售销售数据也值得关注，市场将从中进一步寻找美国通胀疲软和经济放缓的线索。Kitco的高级分析师Jim Wyckoff认为黄金的下一个目标将是1352.70美元附近。

美国CPI数据不佳，7月降息预期升至85%

周三美国CPI数据不及预期，具体数据显示，美国5月未季调CPI年率仅为1.8%，低于预期的1.9%和前值2%，因季调后CPI月率为0.1%，远低于前值0.3%；5月未季调核心CPI年率也意外不及预期，仅为2%，低于预期的2.1%，因5月未季调核心CPI月和前值持平，未达到预期的0.2%。

美国5月CPI数据不佳强化了市场对于美联储降息的预期。Fed Watch工具显示，目前市场对于美联储7月降息概率的预期已经接近了85%，这使得年内降息三次的呼声明显升温。

同时美联储的数据也下调了美国的通胀预期。纽约联储最新调查显示，美国1年期、3年期通胀预期中值跌至2017年5月以来最低水平。美国1年期通胀预期跌至2.5%，较上月降低0.1个百分点；3年期通胀预期跌至2.6%，较上月降低0.1个百分点。

不过由于日内黄金已经出现较大的涨幅，同时美国5月CPI数据一定程度上受到了油价疲软的影响，因此市场对于美联储降息预期有所消化，这使得黄金小幅震荡便回归盘整走势。因此短时间市场仍将进一步寻找支持美联储降息的线索。

对此巴克莱驻东京的资深策略师Shinichiro?Kadota说：“市场已在很大程度上消化了美联储将降息预期，因此市场将下周的美联储会议，当成了解美联储准备放宽政策的程度与时间长度的一个机会。”

警惕市场过分押注美联储三次降息预期

正如近期多次提到的那样，部分市场人士认为当前市场可能对美联储降息押注过高，这使得部分黄金多头开始获利了结，因此短时间也限制了黄金的涨幅。

The Sevens Report 的创始人Tom Essaye认为投资者这种期待降息推动股市上涨的投资策略是相当不理性。如果美联储从现在到明年1月三次降息，美国经济更有可能走向衰退。

Murenbeeld＆Co研究主管Chantelle Schieven则表示，即使在上周五令人沮丧的就业数据显示5月创造的就业岗位只有7.5万个之后，美国经济仍然不足以证明下个月降息的合理性。

Schieven表示：“经济并不是非常强劲，但也不是那么糟糕，我只觉得七月份的降息会发出错误信息。”

Schieven表示，美联储更有可能试图管理市场预期并推动年底降息。虽然黄金价格可能会因利率预期的潜在转变而削减近期的部分涨幅，但Schieven表示，由于经济不确定性继续为黄金创造积极环境，他们仍然对黄金持乐观态度。

Schieven认为，特朗普通过社交媒体治国正在减缓美国的经济，随着美国政府越来越多通过干预美联储的货币政策来试图提振经济，黄金将会从当前点位进一步走高。

她指出，美国的企业对于特朗普下一步将会采取何种举措一无所知。虽然这不足以引发经济衰退，但是企业对于前景的忧虑可能会使得美国经济陷入停滞的状态，因此黄金已经在1300上方获得了稳固的支撑。

周三黄金持仓增加因美国CPI数据不佳

从本周市场的黄金持仓来看，世界上最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust周一持仓持平，周二小幅下跌至756.18吨。

但是随着周三美国CPI数据不佳，黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量增至759.7吨，较上一交易日增加3.52吨。

尽管此前投资者选择高位获利了结，这使得黄金有所回落。但是市场对于美国通胀和经济数据疲软的敏感程度不断增加，任何不利信号都会使得此前离场的资金再度回归金市，因此市场仍需密切关注美国的经济数据，尤其是周五的零售销售数据。

Kitco的高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中表示，黄金多头具有整体近期技术优势并且今天重新获得动力。他补充称，下一个上行价格目标将是8月期货收盘价所在的1352.70美元。

欧洲政治的不确定性使得欧元走弱，使得美元受到支撑也一定程度上限制了黄金的涨幅。

此外随着近期美国经济数据持续放缓，一份机构调查显示美国在未来12个月陷入经济衰退的几率上升至30%，在未来24个月陷入经济衰退的几率为40%。分析人士认为，随着全球经济疲软程度增加，这将推动黄金等避险资产的买需。

隔日早盘现货黄金企稳1326美金震荡上涨，成功突破1331美金压制位，打开反弹空间，午后欧盘延续走强，最高上涨触及1338美金。晚间美盘黄金高位承压震荡回调，最低回落1330美金企稳震荡，日线报收一根带上影线实体中阳K线。

黄金H4走势图分析，四小时图布林带目前高位整体平行发散，现货金在周二晚间下探1319.7美金企稳反弹，隔日延续强势反弹，四小时级别连阳上涨，黄金价格目前企稳其布林中轨1330美金。四小时图附图指标MACD快慢线在0轴下方已经金叉运行，今日金价延续看震荡上涨。

黄金短周期隔夜美盘高位震荡回落，最低回落1330美金企稳震荡，今日下方支撑关注1330美金，上方压力看1339美金，突破1339美金进一步打开反弹空间，今日整体思考延续看涨。

金投网黄金行情中心显示，北京时间10:48，今日黄金现货价格报1336.77美元/盎司。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。