周二（12月18日）现货黄金价格维持在1245美元上方做窄幅震荡。早些时候，因美国股市发生惨案，标普500等三大股指跌逾2%创14个月新低，避险情绪回升，这使得黄金价格出现了快速反弹，并刷新4个交易日新高于1248.19美元。目前市场仍聚焦美联储的利率决议，因市场担忧美国经济放缓或导致美联储暂停加息，这可能会推动金价进一步的走强。此外，全球经济放缓也正在推动黄金的买需加强。

美元美股齐下令黄金走强 市场聚焦美联储利率决议

周一因全美住宅建筑商协会（NAHB）的数据显示，建筑商信心已降至三年半低点，加剧了市场对于美国经济的担忧，美国三大股指均跌逾2%，其中标普500收至14个月以来的低点，带动美元下跌。

同时特朗普再次炮轰美联储的加息问题。特朗普在推文中指出，美元非常坚挺，几乎不存在通胀，而外部世界又正分崩离析，美联储竟然还在考虑再次加息，这令人难以置信。

多重因素叠加，令美元再次触及97关口，推动金价走势反弹。但是总体而言，美元的跌势有限，因市场对于特朗普对于美联储的置评习以为常，并认为其讲话难以撼动美联储12月加息的预期，同时市场更加的关注的是美联储是否会鸽派加息。

目前市场上关于美联储加息的信号是混乱的。按照过去3个月、6个月和12个月的时间段衡量，标普500指数均为下跌，而在1980年以来的76次加息中，仅有两次是这种情况。但是与此同时，美国的就业数据依然处于较好的水平，同时上周公布的零售销售数据高于预期，都暗示美国的经济尚处于扩张的周期中。

策略师Rosenberg表示，“这使美联储陷入了一个令人感兴趣的两难境地，金融市场在告诉他们‘真的够了’，但经济数据暗示进一步收紧政策仍然适宜”。因此在美联储利率决议前，预计市场不会考虑激进进场。

英国无协议脱欧令避险情绪加强 警惕美元再次喧宾夺主

除了美元下跌外，因欧洲政治经济局势的不稳定性也推升了市场的避险情绪，进一步推动黄金的价格走强。

此前，因美元走势强劲，导致部分避险资金流入美元，削弱了黄金的避险属性。但是随着美国经济中疲软的因素增多，市场对于美元持续走强的担忧加剧，这使得黄金的避险作用得以强化。

近期来看，英国脱欧的不确定性仍是市场的重要风险来源之一。据Politico，欧盟将公布为英国无协议脱欧做准备的提案，欧盟可能会宣布将当前协议延长6-9个月。国际评级机构惠誉也警告称，无协议脱欧情况下，英国评级几乎一定会被下调。

英国无协议脱欧的不确定性是阻碍英镑的走强的关键因素。尽管此前英国截至10月三个月ILO失业率符合预期，英国截至10月剔除红利三个月平均工资年率好于预期，创十年最高涨幅，但是未能有效的提振英镑。

市场研究机构IHS MARKIT研究称，12月英国家庭的财务信心降至六个月低位，英国家庭金融信心降至6个月低点，英国家庭对房屋价格的信心降至2009年以来最低。市场目前认为英国央行在2019年底前加息的可能性不太可能达到75%，加息的可能性应当在50%，甚至有可能在25%左右。

因此在英国脱欧问题落定之前，预计市场对于英国经济前景的担忧仍将持续，这可能会对黄金形成支撑。但需要注意，如果美国经济中出现一些转暖的迹象，同时美联储的立场没有预期的鸽派，现货黄金仍面临承压的可能。

全球经放缓增强黄金的避险买需

从中长期来看，因全球经放缓也将增强黄金的避险买需。

尽管欧洲央行顺利结束了购债，并开始考虑在2019年实现加息。但是欧元区糟糕的PMI较高的失业率（为8%，是美国和其他类似经济体的两倍，青年失业率仍然保持在15%），同时欧洲央行的资产负债表达到GDP的41%（相对于美联储的21%），刺激经济的空间已经大幅下降，这些都降低了市场对于欧元区经济前景的展望。

此外，由于避险情绪损及对风险敏感的澳元需求，也一定程度上打压了澳元的买需。贝莱德近期一份报告显示，在澳洲债券市场，隔夜指数掉期的收益率曲线（短期利率的预期指标）已经反转，表明交易员预计澳洲联储的现金利率将在一年内略低于目前的1.5%。 同样，现货利率期货市场现在暗示，明年下半年降息的可能性约为10%，而加息的可能性不到5%。

众多因素叠加，可能会加剧市场的避险情绪，尤其是在美国经济也开始疲软的前提下，中长期黄金的买需将会得以增强。

市场看多黄金情绪有所回升

对冲基金和基金经理在截至12月11日的一周转向纽约商品交易所黄金净多头仓位。这是自7月以来黄金投机者首次持有净多头头寸，也是自6月以来最强劲的一次

BMO Capital Markets分析师在一份报告中表示：“随着波动性加大和地缘政治风险加大，宏观资产配置正再度变得对黄金更加有利，同时我们认为，美元的大部分上行走势已成为过去，加息预期下降。”

日线级别，自上周五大幅回落之后，目前现货金的上行动能已经明显缓解，但是总体仍处于上升通道内，各短期均线仍完好处于上行发展。周内低点下方关注布林带中轨的1232美元附近，以及60日均线处的1220美元，维持在这上方将保持看涨。如意外进一步下行至1212美元下方则意味着1250美元是一个短期顶部，黄金价格有再次跌破1200美元的可能。

周线级别，上周现货黄金并未能延续之前的大阳走势，但黄金价格走势整体已经处于强势状态，目前下方最直接的支撑是1232-1222美元支撑带，在这之上，黄金将是中性偏多的，即使本周未能进一步上破，但是也能维持在支撑带上方做横盘整理也是一种看涨的趋势。上方压力关注1252美元，任何时候持稳站上这一点位将有进一步走强至1267或更高的位置。

金投网黄金行情中心显示，北京时间13:46，今日黄金现货价格报1247.55美元/盎司。

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