7月25日盘中，天然橡胶期货主力合约弱势震荡为主，最低下探至14220.00元。截止发稿，天然橡胶主力合约报14285.00元，跌幅1.58%。

天然橡胶期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
浙江新世纪期货	沪胶低位继续围绕14500反复震荡
宝城期货	预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏弱走势
申银万国期货	预计胶价走势持续偏弱震荡

浙江新世纪期货：沪胶低位继续围绕14500反复震荡

沪胶低位继续围绕14500反复震荡。当前终端提振稍显不足，处于年中淡季的汽车产销数据弱化，尤其重卡销量同环比均未转正。半钢胎企业产能利用率延续高位，但全钢开工持续走低，产能利用率仍存走低预期。截至2024年7月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.61万吨，环比上期减少0.18万吨，降幅0.38%。随着国内外产区新胶产出增速加快，原料端价格面临压力，而供应逐步增加还可能打断去库的步伐。国际原油、国内股市的疲软表现，也给胶市带来压制。今年全球供需平衡有望出现拐点；海运费高昂及船期拉长导致海外船货到港相对同期偏少；目前天然橡胶现货市场报价较为稳定，国内天然橡胶主流成本是14500。橡胶自身供需面呈现偏多色彩，现货坚挺有望为期价提供一定支持。

宝城期货：预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏弱走势

随着国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游重卡销量同环比下滑，供需预期转弱导致胶价重心再度下移，预计后市国内沪胶期货2409合约维持震荡偏弱的走势。

申银万国期货：预计胶价走势持续偏弱震荡

周三胶价止跌反弹，基本面波动有限，国内外产区开割推进，虽有降雨影响，但预计产量仍会持续释放，原料端价格阶段性压力不减，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格仍形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，但全钢胎开工小幅回落，终端提振稍显不足，预计走势持续偏弱震荡。

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