【行情复盘】

期货市场：夜盘沪胶偏弱整理。RU2409合约在14570-14720元之间波动，略跌0.10%。NR2409合约在12180-12350元之间波动，略涨0.04%。

【重要资讯】

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.04%，环比+0.06个百分点，同比+1.69个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为59.56%，环比-2.93个百分点，同比-5.37个百分点。周期内山东地区个别企业存检修安排，另有企业控产降负，拖拽样本企业整体产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率偏弱运行。

【市场逻辑】

近期国内外产区割胶工作提速，泰国上量预期偏强，泰国胶水、杯胶价格连续回落，国内天胶去库存趋势能延续多久也存在不确定性。目前重卡销售已进入淡季，物流运输行业活少车多的局面仍有待改善。近期全钢胎企业开工率环比、同比继续下降，而成品库存恢复增长，已超过2022、2023年同期水平。

【交易策略】

近日沪胶在颈线下方震荡反复，后期可能继续下行。国内天胶库存继续下降，但降幅缩小。全钢胎企业开工率同比、环比均有下降，而成品库存却在增加。整体看，近来天胶市场供应端利多影响减弱，而需求端并不乐观。后期RU主力合约也许将下探至14300-14500元附近寻找支撑。

（来源：方正中期期货）

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