【甲醇】

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。

国内上游检修增加，开工下滑，5-6月进口不及预期。下游沿海部分烯烃装置盛虹维持降负，兴兴停车，诚志一期等检修。传统下游需求较好。前期港口库存去化。

总体来看，5月进口不及预期，港口现货强势，短中期上游支撑转强，但烯烃利润持续亏损，限制上方空间，长期偏空。

【PVC】

5月中旬检修量再次提升，检修量重新大幅提升，预期将持续至6月初，开工将重新回落至75%左右。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游需求仍然不足，处于往年同期最低水平。上游开工大幅提升，而下游开工持平在低位，库存总体仍维持历史最高水平附近。检修量重新大幅提升，开工率再次回落，预期将持续至6月初，对供应产生一定影响。

下游和终端实质性需求不足，下游开工仍处于往年同期最低。PVC库存未能形成去库趋势，近几周库存基本持平在历史最高水平。近期部分城市出台房地产刺激、存量房收储等政策提振市场预期，叠加检修量增加，并受动力煤和电石价格上涨影响，短期推高期货价格，但不认为将改变基本面偏空格局。

（来源：新湖期货）

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