现货：截至4月12日榆林5800大卡指数66元，周环比上涨2元；鄂尔多斯5500大卡指数586元，周环比下跌16元；大同5500大卡指数656元，周环比上涨2元。港口CCI5500报价813元，周环比下跌5元，CCI5000报价717元，周环比上涨1元。CCI进口4700指数报83美元，周环比下跌0.5美元，CCI进口3800指数报64美元，周环比下跌0.5美元。贸易商挺价意愿强烈，港口煤价跌幅放缓，但需求难言改善。海外煤价坚挺，近期出现不同程度上涨。

供给：截至4月10日，“三西”地区煤矿产量1214万吨，周环比持平，其中山西地区产量306万吨，周环比下降3.5万吨，陕西地区产量364万吨，周环比增加10.3万吨，内蒙产量544万吨，周环比下降7.5万吨。产地个别煤矿换工作面产量下降，监测点煤矿产能利用率小幅下降，大部分煤矿生产正常，整体供应平稳。

上游库存：截至4月12日，汾渭大样本煤矿库存326.9万吨，周环比增加1.5万吨。山西地区库存90.4万吨，周环比下降0.5万吨。陕西库存80.8万吨，周环比增加1.8万吨。内蒙古库存155.7万吨，周环比增加0.2万吨。

港口和终端库存：截至4月12日，北方五港库存周环比下降11.9万吨至1478万吨。截至3月29日，江内六港煤炭库存556万吨，周环比下降12万吨，截至4月12日，广州港煤炭库存3037.6万吨，周环比增加16.6万吨。产地发运倒挂明显，贸易商发运积极性不高，叠加大秦线检修，致使北港库存下降。南方港口受到进口煤影响，仍在不断增加。截至4月11日，沿海八省日耗175.2万吨，周环比下降4.2万吨，库存3309.4万吨，周环比下降21.7万吨，平均可用天18.9天，周环比增加0.3天。内陆十七省日耗321.2万吨，周环比下降1.6万吨，库存7312.6万吨，周环比减少5.4万吨，可用天数22.8天，周环比增加0.1天。

观点：港口市场询货有所增加，但是压价明显，整体成交僵持。坑口需求以刚需为主，支撑力度偏弱，部分跌价较多的煤矿销售尚可，价格小幅探涨。产地发运倒挂，贸易商发运积极性不高，叠加大秦线检修，北港库存继续下降，南方港口受进口煤影响，库存仍在攀升。电煤需求淡季特征明显，终端需求依旧偏弱，且有长协兑付下降的情况，非电企业维持刚需，但近期需求有所转弱，对煤价支撑不足。预计短期煤价或震荡偏弱运行。

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