【行情复盘】

甲醇期货徘徊整理运行，日内波动幅度不大，重心小幅上探后回落，跌破五日均线支撑，走势略显僵持，盘面涨跌交错。隔夜夜盘，期价小幅回升。

【重要资讯】

业者心态平稳，国内甲醇现货市场气氛尚可，部分地区价格继续上调，低价货源有所减少，但实际成交不足。西北主产区企业报价暂稳，厂家接单情况平稳，出货为主，内蒙古北线地区商谈1920-1970元/吨，南线地区商谈1990元/吨。上游煤炭市场僵持整理，价格小幅松动。主产区煤矿生产稳定，市场煤成交不活跃，煤矿出货不畅，坑口库存有所增加。

下游终端用户谨慎观望，多推迟采购计划，市场预期偏空。随着后期冬季供暖季结束，煤炭市场需求步入淡季，面临一定下行风险。成本端转弱，甲醇现货市场维稳，企业面临压力尚可，但整体生产利润有限。与期货相比，甲醇现货市场持续处于升水状态，基差进一步扩大，可关注期现套利操作机会。

甲醇企业检修计划有限，货源供应较为平稳。受华东、西南地区装置降负荷的影响，甲醇行业开工略降至75.34%，较前期下跌0.06个百分点，较去年同期上涨6.61个百分点，西北地区开工为85.67%。甲醇企业库存继续小幅回升，接近70万吨，厂家无明显挺价意向。

下游市场刚需采购为主，无追涨热情，部分地区货源偏紧，厂家报价坚挺，但实际放量不足。传统需求行业开工继续恢复，除了MTBE小幅回落外，均出现明显上涨。而江苏地区MTO装置存在降负、停车现象，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工为81.74%，较前期下跌3.92个百分点。

进口货源流入减少，加之卸货速度缓慢，沿海地区维持去库态势，港口库存缩减至72.1万吨，环比下滑4.7万吨，略低于去年同期水平3.04%。

【市场逻辑】

甲醇市场供需变化不大，港口库存未如期累积，库存压力不凸显。

【交易策略】

基本面缺乏方向指引，甲醇期价尚未打破区间震荡走势，短期重心或在2480-2550内波动，可暂时观望。

（来源：方正中期期货）

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