消息面

上周青岛天然橡胶库存存在小幅降速去库甚至小幅累库可能。进出口情况，预计6月份天然橡胶进口环比小幅增加，同比基本持稳。根据隆众资讯调查结果，2022年6月份，中国天然橡胶进口量预估值36.09万吨，环比增加2.31万吨，涨幅6.84%，同比增加0.88万吨，涨幅2.51%。

上周轮胎开工小幅调整，其中半钢胎开工率为66.86%，同比+7.73%。全钢胎开工率62.46%，同比-4.94%。

乘联会数据显示，2022年5月末，整个乘用车行业库存达到302万辆水平，其中厂商库存达到63万辆的水平，达到近期的高位状态，相对于2021年10月末36万库存的近期低点，回归合理的状态。

原料及现货方面，截至昨日，杯胶47.7(+0.4)泰铢/千克，胶水54.6（0）泰珠/千克，云南胶水12300（0）元/吨，海南胶水13700（0）元/吨，全乳胶现货12750（+50），青岛保税区泰标1685(+5)美元/吨，泰标混合胶12600（+50）元/吨，顺丁胶山东报价14500(0)元/吨。

机构观点

方正中期期货：

近期沪胶下探后反弹，国常会明确加大汽车消费支持政策多项措施，对于沪胶有利多作用，有望缓解日前市场连续下跌带来的悲观情绪。5月份以来有关刺激汽车消费的政策出台了不少，但实际效果还需要更多数据的验证。还有，重卡销售量是影响天然橡胶需求的重要因素，在这方面的刺激力度还有待加强。供应端看，国内外正迎来割胶旺季，市场预期今年天胶将小幅增产，近期泰国胶水价格持续下行对沪胶也造成压力。技术上关注沪胶是否完成探底。

光大期货：

昨日天然橡胶期货反弹回落，截止日盘收盘沪胶主力RU2209上涨50元至12850元/吨，NR主力下跌10元至11205元/吨。天然橡胶供应端存在季节性放量预期，而需求回暖乏力，价格缺乏向上驱动力。同时当前期现货基本处于平水状态，基差的提前快速回归对盘面形成支撑，同时工厂逢低买入的积极性有所增加，价格向下空间同样有限。短期天胶价格难以摆脱低位震荡走势。

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