8月2日国内期货市场开盘之初，矿钢期货集体大幅下跌。数据显示，截至9时03分，螺纹钢期货主力合约跌幅超过4%。

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一、多地出台粗钢减量政策，下半年钢材产量下降概率大

自6月末开始，各省、市相继出台下半年粗钢减产计划，力争实现2021年粗钢产量同比下降。6月28日，甘肃省钢铁产能过剩解决办公室发布文件，要求当地钢铁企业确保2021年细钢产量不同比增长。6月29日，安徽省钢铁行业产能过剩消除办公室召开粗钢减产座谈会，要求粗钢产量不超过2020年。7月2日，江西省召开钢铁行业长链体系推进会议，会议提出，江西省下一步要全面完成国家下达的减产任务，确保今年发展目标的实现。山东省发出通知，明确要求今年粗钢产量不超过7650万吨。在2020年钢铁企业产量的基础上，将环保评级B级企业压减3%，B-级企业压减6%，C级企业压减9%。江苏省所有钢铁企业都收到了今年产量不超过去年的明确指标。根据相关企业反馈，后期还将从财务口径计算产量数据，严格控制今年全省产量。

从统计数据来看，今年上半年全国粗钢产量为5.63亿吨，同比增长11.8%，2020年全国粗钢产量为10.65亿吨。为实现今年粗钢产量不同比增长的目标，下半年粗钢产量需控制在5.02亿吨，比上半年减少6100万吨。从今年上半年各省的粗钢产量数据来看，除河北之外的主要钢铁生产省份的粗钢产量同比增长。其中，江苏、山东粗钢产量上半年分别同比增长12.77%和17.02%。这意味着，在下半年，除河北省之外，产钢大省将面临更大的限产和减产压力。

近一个月以来，不包括七一假期的影响，钢厂高炉炼铁能力利用率一直处于环比走低的状态。截至7月28日，Mysteel调查了247家钢厂高炉开工率为74.35%，环比上周下降1.30%，同比去年下降16.80%；高炉炼铁产能利用率86.83%，环比下降1.21%，同比下降7.67%；日均铁水产量2311300吨，环比下降32200吨，同比下降204200吨。在后续，随着钢厂停产、限产和检修的逐步增加，预计铁水产量将进一步下降。

同时，电炉钢厂的开工率也在慢下降。截至7月23日，中国71家电弧炉钢厂的平均开工率为66.96%，环比上周下降1.23%，同比去年下降3.24%。电炉几乎全面减产，主要受减产和限膜政策的影响。华中和华南地区部分电炉产量大幅下降。电炉也在各省的减产计划之中。预计后续可能会改变上半年高产的表现，未来更有可能继续减产。

二、需求淡季兑现后，市场预期将出现好转迹象

在库存和表观消费方面，从6月10日开始，35个主要城市螺纹钢库存量为1047.67万吨，周环比增加5.31万吨；螺纹总库存持续累积五周，进入需求淡季阶段。截至7月15日螺纹钢总库存量又一次进入去库状态，主要是由于供应方产量的下降使去库时间提前。而且，随着台风暴雨天气过去后，推迟的施工工程预计将再次进入赶工阶段，表需有望进一步扩大。

在房地产市场方面，调控呈现加码态势。近一个月来多地房贷利率密集上调，部分地区银行首套房贷利率破“6”。根据贝壳研究所公布的2021上半年房地产市场报告，贝壳研究院6月监测的72个城市主流首套房贷利率为5.52%，二套利率5.77%，比5月分别上浮5、4个基点；平均放款周期延长至50天。第二季度，首套、第二套房贷利率在第二季度分别上涨了17、15个基点，比第一季度高出了一个百分点。合肥、杭州、成都等前期市场较热的城市，在上半年投放了大量信贷，为迎接半年考核，部分银行逐步减少或暂停了个人按揭贷款。随著各地楼市调控不断加码，房地产市场的投资、销售热度可能受到一定影响。

在基建市场方面，上半年新增专项债的发行进度和额度均偏慢，导致发行后移。资料显示，截至6月底，专项债券发行规模约为1.7308万亿，仅完成全年额度的27%，而往年这一进度为六成左右。预期在第三季度集中发行一批新增专项债券，这对后续钢铁市场的消费有一定的利好作用。

三、出口税调整政策落地，利好钢市价格

为了促进钢铁行业的转型升级和高质量发展，国务院税收则委员会决定，从2021年8月1日起，进一步调整部分钢铁产品出口税。其中，高纯生铁和铬铁的出口税率分别提高到20%和40%。财政部宣布取消钢铁产品出口退税，据公告称，继5月份取消热轧材(长材和板材)、管材等钢材出口退税后，自2021年8月1日起，原来保留出口退税的冷轧、镀锌、钢轨和石油钻管等产品，也全部取消了出口退税(由13%降为0)。

此前，市场曾预计将对热轧卷板征收出口税，而此次发布只是取消了出口退税，政策调整力度低于市场预期，因此市场情绪得到提振，对钢材价格形成利好。据海关总署统计，今年5月至6月，我国出口钢材527万吨，比去年同期分别增长19.77%和74.59%。五月份出口额较去年同期略有下降，但6月明显回升。这主要是由于5月我国钢价开始下跌，但海外钢价依然坚挺，国内外价差进一步扩大，因此出口不减反增。由于目前海外市场对钢材的需求仍需进一步补充，所以即使在国内取消出口退税的情况下，海外对国内的钢材进口量预计仍有较大需求，下半年国内钢材出口仍有走高的机会。

四、总结

目前阶段，尽管钢铁市场面临多重利好因素，但鉴于高层对于稳定物价的态度，钢价的上涨预计将不再以类似于上半年较为“凌厉”的行情出现，而是以平稳为主，在震荡中偏强上行，价格重心稳步抬升。

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