现货：9月27日，内地甲醇价格涨跌整体持稳，局部小涨，港口现货价格小跌。具体来看，其中太仓3330（-10）元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为3280（0）、3150（+70）、2980（0）和3150（0）元/吨；可交割地价格为3340~3580元/吨。华东基差为81，最低交割地基差81。

内外价差：9月26日CFR中国价格为413美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-218元/吨（含50港杂费），加点完税价盈利为-308元/吨附近。

新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为223和480元/吨，MTO利润小幅回升。

库存方面，港口库存77.05万吨，较上周下降1.15万吨；港口流通库存23.85万吨，较上周上涨1.25万吨。

观点：昨日西北出货略有好转，节前下游备货增多；山东成交较稳，下游维持刚需为主；河北、山西延续刚需采购，价格窄幅整理为主；港口补库需求支撑，成交有所增加，但受制于期货盘面拖累，价格略有下行。短周期来看，国庆长假临近，内地部分企业有降价排库诉求，且在国庆前后部分前期检修装置将会逐步复产，内盘供给将会有增量预期。外盘而言，委内瑞拉去年12月停车的80万吨装置近日处于开车升温状态，马油170万吨装置、俄罗斯Tmosk 100多万吨装置、沙特IMC将会在10月中旬复产，天然气限产大面积发生之前，供给增量或较为明显，使得我们对10-11月行情保持相对谨慎态度。昨日黑色库存积累较多，在国庆累库压力下，盘面大幅下行，带动整体商品气氛转弱。昨日公布的甲醇港口库存数据来看，仅去库1万吨，在套利窗口关闭、内外盘部分装置检修的情况下，录得这样的库存表现，实则较差，夜盘传出禾元降幅20%左右的传言，雪上加霜使得MA夜盘回落明显，当前绝对价格临近前期3200一线的重要支撑，且临近国庆，建议前期空单可在节前降低仓位操作。

策略：谨慎偏空，临近重要支撑，降低仓位操作；多PP空MA滚动操作

风险：MA秋季检修；伊朗问题；仓单变化。

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