经过此前调整之后，近日沥青期货不断攀升。9月20日，沥青期货高开后继续震荡上行，主力1812合约最高至3738元/吨，涨幅一度扩大逾2%。

国投安信期货分析师郑若金表示，随着沥青现货市场进入需求旺季，且炼厂多数维持低库存，当出货有所好转的时候，炼厂不断提高现货价格。此外，市场对下半年基建投资有望加速存在一定预期，且油价维持高位水平；在这种情况下，沥青期货盘面大幅上涨。虽然此前几天盘面因超涨而出现回落，但主要是主力获利了结。当期货盘面由升水跌成贴水时，价值投资者再度介入，沥青期货盘面再度拉升，修复稍早些时候的失地。

对于后市，郑若金认为，盘面博弈的焦点可能是需求预期能否兑现。首先，对于下游来说，对当前炼厂连续快速提价的行为已经有点招架不住；其次，虽然地方债已经增加，但在债务高企的情况下，新项目又有多数能够真正落地尚且存疑。因此，后市是一个需求证伪的过程，盘面恐不会再度像之前一样出现过高升水；即后市在现货价格稳定的情况下，盘面以高位震荡为主。此外，由于现货短期会维持坚挺，因此期货盘面也不会出现大幅下跌，因为贴水过高就会引来资金抄底。不过，当需求旺季结束，现货能否维持坚挺就需要观察基建真实落地的情况；且在炼厂锁定利润的情况下，未来沥青供应降会释放，从而对远期会形成很大压力。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。