沥青期货价格走高 现货稳定为主
金投期货网(http://futures.cngold.org/)05月16日讯,期货最新消息:沥青观点:期价受油价提振,现货市场稳定为主
石油沥青期货价格昨日跟随油价走高,截至收盘,1706合约上涨1.83%(44元)至2452元/吨,主力1709合约上涨2.44%(60元)至2518元/吨,较1706合约升水扩大至66元/吨。现货方面,上周价格回落后,昨日整体稳定为主,国内炼厂重交沥青汽运主流成交价:西北3000-3250,东北2750-2850,华北2650-2750,山东2450-2550,长三角2450-2550,华南2500-2550,西南3030-3130元/吨。山东以及东北地区焦化料价格也出现回落。
近期沥青终端需求仍未有明显好转,特别是雨季中的华南地区压力更为明显,长三角地区出货压力也较大。上周中石化为首的炼厂开始降价。西北地区价格经过此前的持续上涨后,对于下游接货需求有压制,特别是近期较山东地区溢价扩大之后,上涨动力受到压制。虽然5月开始西北需求有所回升,但是预计需要到7月开始才会有较为明显的提振,今年西北特别是新疆的需求仍是我们关注的重点。东北地区近期以下调焦化料价格刺激出货,但是效果仍有限,然而由于近期市政施工招标较为活跃,市场预期后续沥青需求回暖,因此挺价意愿较强,特别是辽河石化为首虽然库存较高,但是库容较大,库存压力有限,总体东北地价格较山东坚挺。总体而言,现货市场仍继续呈现北强南弱的格局。
炼厂方面,今年以来炼厂开工因为原料短缺以及近期转产频繁等原因,导致开工率维持在低位,上周炼厂开工继续回落4个百分点至52%,明显低于过去两年同期水平。近期金海宏业恢复生产沥青,但是部分炼厂减产以及检修,整体开工率未能回升。总体市场维持低开工消耗库存,但是由于华南和西北地区库存上涨,上周总体炼厂库存连续第二周持平,维持在34%的水平。
期货方面,目前沥青期价维持较现货平水至小幅升水,基于对后续现货价格回落空间不大的判断,且国内需求仍未大幅启动后续有较大的提升空间,我们认为目前沥青期价相对现货预期来说存在低估,但是现货当前疲弱是现实。从原油端来看,我们对后期油价仍较为看好,因此预期油价成本端的压制预计维持不会太久。操作来看,基于对需求的乐观预期,我们建议可以建立中期的沥青多单,需要注意炼厂库存回升导致现货价格回落的风险,特别是华南以及长三角地区;以及环保检查可能在5月对于需求端的压制。此外关注原料端的供应风险。
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