期货市场价格两大功能：期货市场真的可以反映外来的现货价格吗？这个问题一直是期货研究和讨论的焦点。从这个角度看，期货价格发现，应该是期货价格是未来现货价格的无偏估计？

期货市场标的可以分为投资性资产和消费性资产。

投资性资产，是指投资者持有的资产的目的主要是投资，例如股票、债券等金融资产和黄金、白银等资产；消费性资产，是指持有的资产处于的目的是消费，如石油、铜、农产品等。

定价原理不同，在分析期货价格发现功能时，需要对期货的标的资产进行分类，分出是属于投资性还是消费性。投资性资产及其期货，投资决策不受消费等其他目的的影响，投资者所追求的是金融资产中所蕴涵的风险收益特征而非金融产品本身，标的资产及其期货之间存在高度的可替代性，只要相对价格水平表现不合理，随时可以在这两者之间进行转换。这时期货的定价就成为一个纯粹的金融问题，相应地无套利原则就成为期货定价的基本原理。

在一定程度上，期货市场价格可以引领当前标的资产现货价格变化，但是在进行预测的时候，期货价格不能被用来作为未来现货价格的无偏估计。

金融期货市场上，按照无套利原理的分析得出，只要系统性风险不为0，期货价格必然不等于预期的未来现货价格。从理论上得到的这个结论是无需实证检验的，因为就算进行了实证研究，验证的也是现实市场的有效性，而不是非理论的正确性。

国家货币之间的交换比率，也就是汇率，具有一定的特殊性，在远期汇率和未来即期汇率之间并没有比较有效的规律可循。对于标的资产具有一定消费价值的期货来说，在理论上，我们同样无法充分证明或证伪其“价格发现”功能，而实证研究也无法提供明确的结论，所以，运用期货价格预测未来现货价格的行为是不可靠的。

通过上面期货基础知识的介绍，我们可以得出结论，期货市场的最本质功能应当是风险管理，可以为套期保值者提供了一个转移风险和管理风险的市场。

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