据汇丰最新数据公布，中国2月汇丰制造业PMI初值50.1，预期49.5，前值49.7。2.据市场预计，本周五成品油价格或将再次涨价，实现2015年“两连涨”。

2月25日，秦皇岛港和京唐港不同发热量的动力煤平仓价与上一交易日持平，目前秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价485元/吨；春节长假期间，港口煤炭成交运输清淡，导致秦皇岛港库存一度积压上扬至864万吨高位，港口预到船舶较少，港口去库存压力进一步加大；沿海主要电力集团合计平均耗煤量下滑至约35万吨低位，六大电厂电煤库存重回1300万吨以上，存煤可用天数高达38天左右。

据悉，此前神华曾确定一季度下水动力煤价格520元/吨，但是下游煤炭需求持续低迷，神华又率先出台了2月下水动力煤价格优惠政策，最高优惠幅度达20元/吨，5500大卡动力煤价格再度跌破500元/吨大关。2.近日，神华等15家大型煤企联合倡议，呼吁煤企在保障安全生产和煤炭稳定供给的前提下，全面实行节假日正常休假和煤矿工人带薪年休假制度，在一定程度上控制了煤炭市场供应的过快增长。

2月25日，动力煤期货主力合约TC1505高开低收，震荡大幅下行，开盘后和收盘前均出现快速下滑行情，收盘价创历史新低454.2元/吨，较上一交易日大幅下跌5元/吨，结算价远低于5日均线，弱势延续，成交持续低迷，持仓量有所增仓。

预计动力煤期货将随现货市场价格齐下挫可能，我们建议投资者维持震荡偏空思路，前期空单可持续持有，多单适位离场，观望现货价格波动。

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