一、行情回顾

周一，棉花期货震荡走低，主力合约报收于14135元/吨，按收盘价日环比下跌0.04%。

二、基本面汇总

2024年7月第4周，共计20个工作日，巴西累计装出未加工的棉花15.57万吨，去年7月为7.26万吨。日均装运量为0.78万吨/日，较去年7月的0.35万吨/日增加125.1%。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至07月28日，巴西棉花收割率为24.8%，上周为20.45%，去年同期为28.3%。

美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至7月28日当周，美国棉花优良率为49%，前一周为53%，上年同期为41%；结铃率为54%，上一周为42%，上年同期为44%，五年均值为46%；现蕾率为87%，上一周为81%，上年同期为84%，五年均值为84%。

三、机构观点

东兴期货：国内方面，新棉涨势良好，丰产预期仍较强，内外棉期货价格继续下跌，下游延续淡季行情，对行情支撑有限，预计棉价仍将维持低位运行。

长江期货：整体看，全球供应充裕，下游需求不旺，棉价震荡下行。关注天气变化和国外阶段性订单需求带来的反弹机会。底部支撑13000，上方压力16000。操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议在低估值区域，可以适当采购棉花，由于中长期是看震荡偏弱的，可以采取购买看跌期权进行对冲下跌的风险；投机者短中期建议逢高做空。

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