原油早评

【行情复盘】

SC2408夜盘收跌1.54%至625.6元/桶。隔夜，Brent-WTI价差3.42美元/桶（+0.04）；当前美元兑人民币汇率为7.1286（-0.0003）。

【裂解及月差】

RBOB裂解24.26美元/桶（-0.06），HO裂解25.99美元/桶（-0.15），柴油裂解20.47美元/桶（-1.53）。从跨期价差来看，Brent首行和次行价差0.76美元/桶（-0.07），WTI首行和次行价差0.81美元/桶（-0.09），SC2408-2409价差3.9元/桶（+1.2）；SC2409-2410价差3.1元/桶（-0.1）；SC2407-2408价差5元/桶（+1.1）。

【仓单】

暂无变化，原油总仓单944.2万桶，其中，中油大连保税447.6万桶、中油大连国际231.9万桶、中石化册子岛0.3万桶、弘润油储134.7万桶、山港青岛实华87.7万桶、中油广西23万桶、洋山石油19万桶。

【重要资讯】

1、在乌克兰无人机袭击后，俄罗斯的下游工业正在完成季节性维护和维修，7月初俄罗斯的石油加工量上升。7月1日至3日，俄罗斯原油日加工量为552万桶，如果趋势持续下去，这将是去年12月下半月以来的最高单周水平。与6月份大部分时间的平均水平相比，7月份前三天炼油厂的日均炼油量增加了逾32.5万桶。自5月中旬以来一直处于闲置状态的俄罗斯Tuapse炼油厂已于7月1日恢复生产。6月份，几家独立炼油厂遭到了自乌克兰冲突开始以来规模最大的无人机群攻击之一。

2、飓风Beryl在科珀斯克里斯蒂和加尔维斯顿之间的德克萨斯海岸登陆，德州许多港口在风暴来临前关闭，一些生产商撤离了海上平台，但对产量的影响预计很小。马拉松石油位于德州的加尔维斯顿湾炼油厂在飓风期间遭遇停电；管道运营商恩桥在美国墨西哥湾沿岸地区Tres Palacios的天然气储存设施因风暴关闭。

3、据CFTC，截至7月2日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加13138手至226315手；NYMEX、ICE市场天然气期货净多头寸减少27040手至83800手。

【逻辑分析】

地缘风险有所缓解，市场对以色列和哈马斯之间旨在推动加沙停火的谈判越来越乐观，叠加美国飓风Beryl对产量影响很小，前期利多充分释放后，油价回调。从基本面来看，原油供需赤字，下方空间较为有限，短期回调，中期仍以逢低偏多思路对待。

【交易策略】

单边：观望；跨期套利：内盘原油逐月正套暂且观望；期权：关注卖出行权价格640的SC2408看涨期权。

（来源：海证期货）

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