一、行情回顾

周二，沪铜期货价格呈现低位波动，主力合约报收于78370元/吨，小幅下挫0.65%。

二、基本面汇总

英美资源公司旗下智利Los Bronces矿场的铜矿产量将于2025年下滑30%。

周一的数据显示，LME注册仓库的铜库存升至155850吨，表明需求疲软。分析师表示，全球制造业复苏希望的消退，对铜的打击最为严重。

截至6月17日周一，全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降2.77万吨至40.16万吨,自年内高位快速下降。

三、机构观点

东海期货：宏观方面，18日晚美国5月零售月率录得0.1%，低于预期的0.3%，美元指数回落，铜价低开后反弹，在7.8万元附近震荡。供应端，铜矿扰动仍未消除、但紧张预期有所缓解，铜精矿港口库存小幅增加至46.4万吨，粗炼加工费维持在2.1美元/干吨；电解铜进口比价逐渐恢复盈利，保税区库存维持在9.26万吨，废铜进口亏损一度大幅收窄至-631.97元/吨。需求端，期价回落带动下游企业点价补库，带动社会库存去库至40.16吨。虽然铜价在7.8万元附近存在支撑，但当前下行通道未被突破，可在短时间内维持观望。

方正中期期货：铜价由趋势性上涨阶段进入高位宽幅震荡阶段，近期以区间思路应对当前行情，关注下方78000元/吨区间支撑情况，等待市场企稳低接机会。

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