一、行情回顾

周二日盘，棉花期货震荡下挫，主力合约报收于14490元/吨，按收盘价日环比上涨0.38%。

二、基本面汇总

巴西棉花种植者协会（Abrapa）发布的月度报告显示，巴西棉花收获已经开始，迄今为止，收割率为1.34%。2024年棉花作物的总种植面积和产量预估维持不变。

棉花供给相对充足，2024年5月进口26万吨，同比增139%，同比增15万吨；2024年1-5月累计进口164万吨，同比增234%，同比增115万吨；23/24年度累计进口273万吨，同比增159%，同比增167万吨。

据美国农业部统计，至6月16日全美棉花播种进度90%，较去年同期领先3个百分点，较近五年均值落后1个百分点。

三、机构观点

上海中期期货：国际方面，USDA6月月报对本年度产量调增消费调减、进出口数据调减，期末库存随之增加；新年度产量调整增幅大于消费，期末库存同样小幅增加，整体供应偏松格局未变，本次供需报告中性偏空。国内方面，5月份公路运输量19.52万吨，环比减少18.43万吨。其中，出疆棉流向最大的是山东省，运输量为5.12万吨，环比减少6.67万吨，占5月份公路运输量的26.23%。目前下游市场行情变化不大，纯棉纱成交清淡，纺企持续累库中，减停产企业缓步增加中。预计棉花震荡偏弱运行。

国信期货：宏观方面经济数据疲软，美元降息预期再起。原油价格上涨也带动棉价走势。郑棉夜盘偏强震荡。外盘回升带来支撑。但国内短期基本面较弱，反弹空间或有限。操作上建议以短线交易为主。

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