锌:欧央行降息 提振金属价格
【现货】:6月6日,SMM0#锌24080元/吨,环比-20元/吨,对主力-25元/吨。
【供应】:2024年4月SMM中国精炼锌产量为50.46万吨,环比下降2.09万吨,同比下降6.56%,1~4月累计产量210万吨,累计同比下降0.47%,基本符合预期。进入4月,国内冶炼厂产量下降,主要是新疆、云南、甘肃等地的冶炼厂常规检修,减量明显。预计5月国内精炼锌产量环比增加2.68万吨。
【需求】:5月31日当周,镀锌开工率65.27%,环比+2.9个百分点;压铸锌合金开工率45.66%,环比-2.1个百分点,氧化锌开工率60.9%,环比-0.9个百分点。
【库存】:6月6日,国内锌锭社会库存19.97万吨,周环比-1万吨;6月6日,LME锌库存约26.1万吨,环比+0.3万吨。
【宏观】:欧央行6日召开货币政策会议,决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。
【逻辑】:美联储会议最新纪要显示,联储官员需要对通胀数据继续观望,才会对通胀降至目标更有信心,鹰派表态利空金属。5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,环比下降0.9个百分点,下滑至荣枯线以下。海外矿山仍未见明显增量。当前国内锌矿加工费低位,海外干扰不断,冶炼利润倒挂,部分冶炼厂检修减产。需求端:地产新开工走弱将逐步传导至竣工端。欧央行降息提振金属价格,关注今晚美国非农就业数据,节前注意仓位管理。
【操作建议】:节前注意仓位管理。
【观点】:中性。
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