5月20日盘中，沪锌期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至24570.00元。截止收盘，沪锌主力合约报24260.00元，涨幅2.04%。

沪锌期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
东海期货	预计沪锌维持偏强震荡
物产中大期货	锌价存较强支撑
广州期货	锌价受市场情绪推动持续向上，谨慎看多

东海期货：预计沪锌维持偏强震荡

锌精矿市场偏紧格局未改，冶炼厂加工费再降，为锌价提供支撑。5月国产月度加工费再次下调至3200元/吨，进口加工费下调至35美元/吨。4月SMM中国精炼锌产量为50.46万吨，环比下降2.09万吨。国内炼厂检修增多，全球供给减少确定性增强。房地产利好消息三箭齐发，增强市场消费预期，叠加4月规模以上工业增加值超预期，预计沪锌维持偏强震荡。

物产中大期货：锌价存较强支撑

5月来看，随着国内前期季节性停产矿山逐渐复产，国内矿产量逐渐增加，然仍有部分矿企于5-6月进行复产，且矿山重启至恢复正常水平仍需时间传导，5月国内矿供应仍显不足。锌矿紧张局面暂未缓解，长单TC较去年来说腰斩，国内二季度锌锭产量或进一步下修。预计国内5月锌锭产量环比加2.68万吨至53.14万吨，同比下降5.86%。短期来看TC低位致使冶炼端利润大幅压缩，给予锌价较强支撑。展望：偏多。操作建议：观望。

广州期货：锌价受市场情绪推动持续向上，谨慎看多

美国通胀压力走弱，联储加息乐观预期再起，国内地产频出利好消息，体现国家提振地产消费决心，宏观情绪偏多。海外矿端供应扰动，短期内矿端紧缺现状难以改善，锌矿TC加工费持续下行，精炼锌生产水平保持高位，下游消费今年旺季不旺，同比往年表现平淡，下游镀锌开工增加，地产消费预期改善带来黑色及镀锌消费订单增量，下游采货谨慎，高价锌接受度有限，现货保持贴水行情，海内外库存较历史同期保持相对高位，周度库存累库。宏观利多支撑，基本面矿紧锭松，下游消费预期改善，库存保持相对高位，锌价受市场情绪推动持续向上，谨慎看多。

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