【PP】

PP整体负荷仍处于同比低位；国亨化学开车成功，关注后续新产能的开车情况。PP下游新订单跟进乏力，生产利润微薄，假期后下游有备货需求；外盘价格高位，PP出口窗口打开，关注中国至东南亚运费的变化。

假期后中上游惯例累库，今年累库幅度较大，中上游企业存在去库需求，关注后续去库情况。09合约基差-40元/吨；L2409-PP2409合约价差920元/吨左右。

PP供应压力不大，需求跟进乏力，中上游存在去库需求，但自身估值较低，短期价格偏弱震荡，中长期随着新装置开车、检修装置的恢复以及需求淡季的到来，价格存在下跌预期，关注原料价格波动以及新产能投产进度。

【PTA】

上一交易日，成本下行，PTA现货市场商谈一般，现货基差偏强，少量聚酯工厂有询盘。个别主流供应商出远期货。下午盘面走弱明显，后点价增加。5月中主流在09+3~5成交，个别略低，仓单在09-10~13有成交，价格成交区间在5835-5850附近。5月下主流在09+5成交，个别偏低货源在09-15成交，偏高在09+10成交。供应商远期少量成交。主流现货基差在09+4。

原料方面，隔夜国际油价小幅上涨，PX收于1011美元/吨，pta现货加工费424元/吨左右。装置方面，无较大变化。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工78%，需求稳定。

受供应收缩和聚酯开工高位影响，pta当前处在去库期。不过由于投产兑现以及检修预期恢复等因素影响，pta加工费没有持续扩张的驱动，价格走势跟随PX为主。

（来源：新湖期货）

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