【LL】

检修装置集中，PE整体负荷维持同比低位，环比有所提升；外盘价格上涨，标品进口窗口转为关闭。PE逐渐进入传统的需求淡季，地膜开工持续下行，下游整体利润微薄，节后下游有补库需求，但市场对于高价货源呈观望态度。

五一假期后中上游库存累库幅度较大，中上游存在去库需求。上游石脑油制利润环比好转；标品进口窗口关闭；终端包装膜利润偏弱，农膜利润微薄；非标品LD价格较强，与LL之间的价差明显走强。09合约基差-110元/吨；L2409-PP2409合约价差920元/吨左右。

PE自身基本面暂无明显矛盾，短期盘面受资金主导价格偏强，中长期随着检修装置的恢复以及需求转弱，PE供需矛盾加剧，价格存在下跌预期，关注原料价格的波动。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格重心回落下行，市场商谈偏弱。市场受浙江一80万吨/年工厂可能提前重启消息影响，盘面走弱为主，基差运行相对平稳。日内现货市场弱势下行，个别贸易商参与5月下期货买盘积极。

美金方面，乙二醇外盘重心走弱，早间5月到港船货递盘在514-515美元/吨附近，午后近期船货商谈成交回落至510-512美元/吨附近，个别外商参与出货，日内倒挂略有收窄。装置方面，福建一套40万吨/年的乙二醇装置近日停车，预计一周左右重启。

总体来看，目前检修力度不大，进口端有供应回升预期，加上下游补库力度较弱，乙二醇现货流通性宽裕，价格缺乏向上驱动。我们认为乙二醇中长期供需格局不差，当前乙二醇估值相对原料以及EO等其他乙烯下游都走弱，下方也有支撑。

（来源：新湖期货）

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