【短纤】

上一交易日，短纤现货工厂报价维稳，成交按单商谈。随着行情走稳，下游采购积极性提升，平均产销在112%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7300-7500元/吨出厂或短送，福建7450-7500附近短送，山东、河北主流7400-7600元/吨送到。

装置方面，变化不大。需求端，原料走稳，纯涤纱及涤棉纱报价维稳，成交商谈，销售依旧一般，库存维持。河北地区再生纱亏损且销售不畅，部分计划转产大化纱。

总体来看，短纤供需矛盾不大，跟随成本为主。

【燃料油】

4月18日美国重启对委内瑞拉的制裁，但是允许西班牙公司Repsol继续进口委内原油，近期Repsol和PDVSA开始开发Tomoporo和LaCeiba两个新油田，委内原油产量可能增加。加拿大至太平洋沿岸的输油管线1号线只有30万桶/天的运力，2号线也就是TMX，拥有89万桶/天的运力，于5月初投入运营，首批货物计划在6月份抵达中国，有望缓解东亚地区重油资源偏紧的局面。

4月20日俄罗斯Orsk炼厂重新启动，其炼油产能13.5万桶/天。随着炼厂陆续开车，俄罗斯燃料油出口方面预期增加。中东进入发电旺季，沙特燃料油出口量持续下降，4月1日至25日，仅出口11.2万吨(2月份出口53万吨，3月份出口21.5万吨)，自2023年10月以来首次从俄罗斯进口燃料油。库存方面，新加坡库存处于低位，ARA库存处于中高位水平。

国内方面，稀释沥青港口库存处于低位，5月到港的稀释沥青贴水为-13至-10美元/桶，委内原油大概率回流中国(3月份中国进口稀释沥青约48.6万吨、一般贸易方式进口的燃料油约72.7万吨)。虽然需求维持向好预期，但供应端需考虑俄罗斯高出口量、委内瑞拉原油回流中国、加拿大和墨西哥出口增加的扰动，因此高硫裂解走强的趋势中可能发生阶段性回调。

（来源：新湖期货）

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