【PX】

上一交易日，PX价格小幅反弹。原料端价格日内走势略偏强，PX商谈水平自早间开始较为僵持，尾盘跟随原油略有上涨。

消息面暂无新增变动，市场商谈气氛午后回落明显，买卖盘报价积极性一般。窗口内个别PX工厂再度开始出货。尾盘实货6月在1042/1050商谈，7月在1044/1055商谈。原料方面，隔夜国际油价上涨，石脑油收于706美元/吨，PXN341美元/吨。

PX整体逻辑并无较大变化。多头逻辑主要是进入检修季以后的供需边际转好。空头逻辑主要是当前现实端库存矛盾仍然难以解决。我们认为当前PX估值相对中性，成本端波动较大，短期单边机会并不大。

【烧碱】

烧碱检修量仍处于较低水平，开工接近高位附近，且处于往年同期最高水平，未来仍有检修预期。液氯近期保持较高水平，电解单元利润良好。

氧化铝价格近期维持高位，利润良好，开工积极性高，但前期氧化铝企业液碱库存逐渐累库，氧化铝企业拿货积极性下降，各地长单协议价均有不同程度的降幅。粘胶短纤下游需求不足，开工大幅下降，本周有小幅回升；纺织和印染开工稳定在往年平均水平。

下游有节前备货需求，库存压力有所缓解。上游检修有限，检修量不及预期，供应充足。下游氧化铝企业液碱逐渐累库，采购积极性不高，长单价格下调。下游节前备货，企业库存有所去库。期现货价格近期均继续承压。

（来源：新湖期货）

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