【行情复盘】

周三尿素期货主力09探底回升，涨2.27%至2024元/吨。

【重要资讯】

周三国内尿素现货市场小幅走弱，主流地区报价下调0-30元/吨。供应方面，目前产能利用率82%左右，日产跌破18万吨/日，富岛、兖矿、奎屯等预计中下旬检修。本周企业预收订单环比增加0.29天，至5.82天，出口政策放松下，企业涨价订单增加。局部水稻区备肥增加，东北区域新一轮采购补仓，企业库存转降。3月印度国内从产量从去年同期的238万吨，上升至249万吨。印度RCF3月中公布招标，月末公布开标价格折山东出厂价2200左右，船期至5月20日，国内本轮参与难度较大，最终成交量大幅低于市场预期。上周传言出口政策放松，审核时间为10个工作日，较3月的传言提前半个月。

【市场逻辑】

从供需来看，短期检修预期增加，但5月检修将复产，整体现货压力仍较大，生产成本存在一定支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。5月合约出口变数小，重点是内需，主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期出口对情绪仍有扰动。

【交易策略】

技术上，期货价格处于年内偏低价格区域，上周探底回升，短期超跌反弹，向上填缺口后，上方阻力在2050-2080。操作上，9月合约到期时间决定预期交易权重增加，虽然是以交易出口为主的合约，但目前在内需时段，偏高库存下反弹驱动不足，在出口政策预期变化下，短期盘面存在估值修复驱动，多单继续持有，未入场短线偏多操作。

（来源：方正中期期货）

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