【生猪】

近月5月大幅调整，远月基本没动且节前突破大涨，验证反套逻辑，中长线来看，因上半年需求淡季，供应充足盘面近月不宜过分乐观，关注4月份压栏增重及二育入场有望施压盘面07合约，05合约空单建议逐步止盈等待逢高布局07合约空单机会。

2024年生猪整体价格重心预计将同比上移，但远月高升水，市场习惯性抢跑，单边做多远月产能去化预期逻辑风险较高，建议配合二育入场节奏及季节性消费淡旺季反套操作为主。

【棉花】

国际方面，假日期间，美棉大幅下跌，其主要系以下2方面：其一，宏观侧经济数据超出预期，降息预期再度转弱，对于商品支撑有所减少。其二，美棉仓单迅速增加，从1个月前1636张迅速增至93324张，即便周度销售情况尚可，但逼仓压力已经化解，美棉有所回落。

国内方面，随国内天气回暖，下游需求环比转好，截止4月3日，纺企棉花库存持稳略累，棉纱库存转为去库，布厂棉纱库存转为补库，坯布库存转为去库，需求整体边际向暖的局面，但是美棉于假期内大幅下挫，进口利润逐步打开，对于郑棉也存一定抑制，短期郑棉或受带动而低开，但我们认为向上方向未改，盘面可能低开但未必低走。

（来源：新湖期货）

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