预期LPG2405上方空间有限 合成橡胶仍高位运行
【LPG】
本周到港量50万吨,到港量偏低。3月下旬宁波金发和美得石化PDH二期已投产,产能共计160万吨/年,4-5月份还有4套新PDH装置投料试车,第二季度PDH产能有望突破2000万吨/年。
根据PDH装置检修表,4月份有5套PDH结束检修,但考虑到当前PDH利润较差,预期PDH开工率提升有限。
昨日原油刷新年内高点,FEI2404上涨3美元/吨,PG2405-FEI2404价差走强,FEI月差走强,FEI-CP的价差走强。虽然进口成本存支撑,但供需双弱,基本面尚未收紧,预期PG2405上方空间有限。
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【丁二烯橡胶】
合成胶需求不足,在负荷显著下调的情况下,库存仍难以去化。但原料丁二烯价格,尤其是外盘价格依旧坚挺。
1-2月,丁二烯进口量并不低,但我们发现,进口自韩国的丁二烯价格特别高。韩国货源占丁二烯进口总量的三分之一以上,韩国价格上涨大概率会带动国内丁二烯价格上涨。因为一旦这个进口窗口关闭,将严重影响国内供应。除非国内库存很高。
目前合成胶仍然处于需求成本博弈的状况。丁二烯由于外盘价格高加上国内库存压力不大,预计仍能维持相对高位。合成胶价格仍将高位运行。
(来源:新湖期货)
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