11月20日盘中，红枣期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至15275元。截止发稿，红枣主力合约报15235元，涨幅7.93%。

红枣期货主力涨近8%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
华融融达期货	红枣多单择机止盈
混沌天成期货	红枣逢低买入更具有投资价值

华融融达期货：红枣多单择机止盈

上游产区情况，原料收购方面，本周原料收购持续偏强。目前阿克苏收购价上8.5元/公斤，阿拉尔收购价在9元/公斤，喀什地区主流收购价10.5元/公斤。下游市场原料及成品枣均有上涨，新货带动陈货上涨。社会库存方面，据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10130吨，较上周增加310吨，环比增加3.16%，同比增加53.25%。操作上，投资客户前期已有多单择机止盈，下游已建立虚拟库存客户继续持有，上游已收购原料加工厂根据成本盘面择机保值。

混沌天成期货：红枣逢低买入更具有投资价值

主观上认为红枣现货端的牛市格局初现，对于一个体量不大的可选消费品，在有可能出现供需缺口年份的价格演绎，历史的经验可能不具备太多参考意义，能做的只能是跟踪和预期的修正。目前收购季统货价格低开高走，验证了减产幅度大，而春节旺季消费端的表现决定了未来行情的高度，2023-2024产季紧平衡甚至可能有缺口的供需基本面，有机会向上寻找对红枣消费显著抑制的价格临界值，预计未来是一个逐步寻顶的过程，从盈亏比上来说，逢低买入更具有投资价值。

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