供应端超预期宽松 短期内LPG期货的下行在持续
5月31日,国内期市开盘大面积飘绿。其中液化石油气期货跌幅居前,截止发稿主力合约报3847元,大幅下跌6.17%。
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供应方面,据海关总署公布,2023年1-4月中国液化气进口总量在898.82万吨,同比2022年1-4月增加88.29万吨或10.89%。其中4月进口量在275.531万吨明显高于去年同期水平。5月进口商采购热度不减,进口量预计维持高位。
需求方面,国泰君安期货分析称,PG处于燃烧需求淡季,而PDH虽然利润有所修复,但实际的丙烷需求增量并不足以改变当前供应宽松的格局。另外,异辛烷征收消费税对于醚后碳四的冲击较大,碳四价格大幅下跌对PG现货价格以及盘面均有一定的压制。
库存方面,据方正中期期货介绍,截至5月25日,中国液化气港口样本库存量:229.66万吨,较上期增加19.04万吨或9.04%。按照统计的船期数据,下周华南11船货到港,合计37.1万吨,华东17船货到港,合计64.1万吨,后期到港量增加,预期港口库存将上涨。
展望后市,南华期货表示,6月沙特CP不及预期,表明LPG海外供应超预期宽松;油价大跌对LPG价格形成压力。LPG期货的下行在持续,LPG期货指数阻力位下移至4000附近。策略上,可考虑在阻力位做空。
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