消息面

2023年4月第3周，共计13个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿4.61万吨，去年4月为6.84万吨。日均装运量为0.35万吨/日，较去年4月的0.36万吨/日减少1.54%。

伦敦金属交易所（LME）公告，将铜的保证金从700美元/吨下调至680美元/吨，将锡的保证金从3350美元/吨上调至3443美元/吨，将镍的保证金从5700美元/吨下调至5301美元/吨，从2023年4月27日收盘后生效。

截至4月24日周一，全国主流地区铜库存环比上周五减少0.66万吨至17.69万吨，总库存较去年同期的11.49万吨高6.2万吨。

机构观点

国泰君安期货：

欧央行官员“放鹰”，欧元大幅上涨，美元指数承压。海外铜精矿供应扰动下降，秘鲁铜精矿供应预期增加，但是中国3月铜精矿进口量下滑。国内电解铜产量上升，但部分大型冶炼企业检修，将影响4月精铜产量。整体来看，欧洲央行鹰派，风险资产价格有所承压。从基本面角度看，国内仓单库存持续减少，现货持续升水等，限制价格回落空间。

金瑞期货：

从经济周期的角度来看，今年中国经济以温和复苏为主，欧美经济则面临持续回落甚至衰退的风险，周期上中外难以形成合力，预计年内价格缺乏大的趋势性行情。分季度来看，二季度铜价的宏观压力预计将有所增加，一方面海外过于乐观的降息预期可能迎来修正；另一方面，国内经济内生性动力不足，一季度开门红后二季度经济增长可能较为乏力。因此，铜价或迎来一轮调整，下方可能测试8000美元/吨一线支撑。而三、四季度，随着国内经济的持续复苏，较为悲观的预期可能迎来修复，海外预计将迎来降息预期的发酵，两者共振之下铜价有望迎来回升。

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