【行情复盘】

夜盘沪锌震荡下挫，主力合约ZN2306跌0.8%，收于21815元/吨。LME锌3个月合约报2718美元/吨。

【重要资讯】

1、4月20日中国主要市场锌锭库存12.94万吨，较上周四涨0.2万吨，较上周一跌0.01万吨。

2、截止4月15日当周，上海保税区精炼锌库存约1.7万吨，较前周增加0.27万吨。

3、2023年2月整体产业链市场同比实现了大幅普涨，春节假期错位依然是影响数据异动的最大因素。抛开这一扰动值得关注的是，累计1-2月数据来看，也有不少行业实现了小幅增长，内销增长趋势普遍好于出口，符合经济总体稳步复苏的现实预期。

4、1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%。其中，民间固定资产投资58532亿元，同比增长0.6%。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）下降0.25%。

5、截至当地时间2023年4月20日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价40.5欧元/兆瓦时，较上一交易日跌0.5欧元/兆瓦时。

【操作建议】

近期锌市基本面边际走弱。供应方面，海外能源价格持续走低，欧洲电费跌至21年10月之前的水平，当地冶炼复产预期升温。而国内此前担心云南缺水限电的问题，实际上来看对生产亦无明显影响，而二季度在国内矿维持稳步增长的背景下，供应存在进一步走高的预期。下游方面总体来看旺季不旺，进入四月下旬存在提前进入淡季的可能，镀锌、合金未能出现超预期行情，氧化锌受汽车压制偏弱，终端需求端来看，国内基建开工尚可，但地产端仍偏弱势。后市如无宏观利好，锌价仍以震荡偏弱运行，关注短期支撑位21600和中线级别支撑位21000。

（来源：方正中期期货）

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