消息面

2月以来，亚洲PX装置负荷提升，市场现货供应增加，而同期下游PTA需求回落，供需边际走弱拖累PX价格持续回调，PXN价差也被大幅挤压至280美元/吨附近。

近日，逸盛大化225万吨、东营威联化学250万吨、中泰120万吨pta装置重启，逸盛375万吨降负运行，能投100万吨停车，百宏，亚东，逸盛新材料负荷提升。

截止3月2日，pta社会库存量约在 307.44万吨，环比-1.14万吨。

机构观点

中信建投期货：

需求逐步提升，国内新装置投产，pta的库存下降，需求回升空间有限。pta预计仍将延续强势，但中间可能将经历一番调整。

国泰君安期货：

成本有支撑，需求偏弱驱动，pta单边震荡市，5-9正套操作，多pta空SC操作为主。当前行情的核心驱动仍然是成本端。重石脑油价格供需存缺口，美国汽油库存仍处于历史低位，出行旺季来临之后，调油需求仍较为旺盛，因此整体芳烃价格存在较强支撑。对于PX而言，尽管有广东揭阳石化及宁波大榭PX装置的投产，供应小幅宽松，但是pta新装置投产在即，PX供需仍处于紧平衡状态。聚酯开工逐步恢复至87.5%，pta3-4月份进一步小幅去库，因此5-9月差或仍偏强运行。由于3-4月份PX和pta均有大量检修计划，加工费或逐步扩张，多pta空SC对冲操作。

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