消息面

现货方面，昨日北方猪价继续走跌，养殖公司按节奏正常出栏，月底出栏完成率一般，散户出栏积极性转低，市场猪源供应充足，屠企宰量低位盘整，需求端无提振。

博亚和讯：随着猪价的高位下跌，本周猪价跌势加大，市场一度出现恐慌情绪，养殖端生猪出栏积极，集团场降价出栏，而屠企宰量难以提升，生猪屠宰体重已开始滞涨节奏，散户出栏积极性减弱，规模场多保持正常出栏节奏，但低价出栏意向减弱，5、6月份二次育肥猪源持续出栏。

养殖户逐步盈利扩大，带动行业惜售及压栏情绪增加，踩踏式的集体抛售行为，大概率不会再现。消费端白条对毛猪价差收窄，终端短期未完全跟涨生猪价格快速上涨。

国家统计局公布能繁母猪存栏4277 万头，高于正常保有量的4.3%，处于正常的合理区域，生猪供应充足。但猪价连续下降后，养殖端对此有一定的抵触心理。

机构观点

申银万国期货：

生猪期货继续反弹。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价20.36元/公斤，比上一日维持下跌0.57元/公斤。从供需层面看，随着生猪存栏阶段性减少、前期养殖盈利偏高，叠加非瘟传闻流出，市场情绪出现改善。但考虑到长周期下生猪供应相对依然充足，且7-8月为传统猪肉消费淡季，叠加政策干预的预期，追高风险加大，投资者需要注意回调风险。总体而言，短期猪价或以震荡波动为主。养殖企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至20000一带再逐步择机入场买入。

东吴期货：

因前期毛猪价格持续上涨，而夏季终端对猪肉需求偏淡，上游毛猪价格上涨无法有效传导到下游白条市场，导致养殖端持续亏损，近几周屠企屠宰量持续下降，叠加相关部门近期针对猪价频频发声，上游养殖端出栏意愿有所增强，猪价自高位回落，我们认为当前市场处于上下游博弈的过程中，短期猪价或将进入震荡格局，但是从中长期角度看，未来两三个月国内猪肉供应量仍处于下降趋势中，9月份之后国内又将逐步进入猪肉消费旺季，猪价在回调整理后大概率仍将维持偏强走势。

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