在多重因素的影响下，棕榈油价格居高不下。昨日，棕榈油期货收涨2.26%。

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宏观层面利好驱动

受先前疫情影响，为使全球经济尽快从疫情影响之中复苏，自2020年以后，世界主要经济体再次实行宽松的货币政策，这增加了一定程度的流动性。此外，美元M2增长率在2020年加快，达将近60年的新高，货币供应量的增加将压制美元指数，促进商品市场的上涨。

产量减少出口增加

据有关市场消息，UOB发布的数据显示，根据马来西亚11月棕榈油产量调查数据，沙巴的产量在-1%到-5%间；沙捞越的产量为-3%到+1%约；马来半岛的产量范围为-2%至-6%；全马产量是-1%到-5%。SGS表明，11月1日至30日马来西亚棕榈油出口量为1681059吨，比10月1日至31日出口的1476645吨增加13.84%。从产量情况叠加出口情况双向来看，马来西亚棕榈油产量和出口一直均出现促涨因素，造成棕榈油价格在最近几个交易日发生爆发行情。

库存表现或难以出现快速扭转

相关数据表明，截止12月1日，沿海地区食用棕榈油库存46万吨，比上周同时期减少3万吨，月环比增加6万吨，同比减少4万吨。其中天津7万吨，江苏张家港12万吨，广东15万吨。考量到棕榈油买船数量匮乏，12月份国内棕榈油到港偏少，以及目前棕榈油的淡季消费，棕榈油消费情况不容乐观，库存表现也许难以急速扭转。

综上所述，短期之内，由于马来西亚11月相关数据的利好以及内外驱动因素的存在，棕榈油价格大幅上涨，预计仍然有继续拉升的可能。在后续中，考虑到库存压制的影响尚未减弱，国内消费低迷，应当重视短期之内冲高回落的风险。

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