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9月22日，中秋节后首日开盘，橡胶期货主力低开，且快速再探至前低位置，日报重挫3.48%，报13300元。

假期间宏观风险偏好回落，全球金融市场遭遇“黑色星期一”，日胶、新加坡期货盘中跌幅较大，国内橡胶供需面亮点不多，仍是空头占优。

供应端对行情存在一定支撑

本周降雨处于高位，主要集中海南、越南柬埔寨、老挝和泰国东北部；国内外产区原料收购价格窄跌，雨水偏多的情况下，产出放量偏缓。泰国原料供给相对正常，成品产出小幅影响，但是整体尚充裕。马来和印尼原料产出受疫情和外劳影响偏紧，成品产出低位且暂时未看见改善预期。越南国内疫情防控相对严于其他几个国家，产出受到小幅影响。

公共卫生事件持续扰动东南亚产胶国，人员流动、运输等受限，船期延误情况无明显改善；国内到港现货不及预期，青岛保税区库存持续处于消库状态。截至9月13日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为35.17万吨，较上期减少1.38万吨，跌幅3.78%。整体仍以出多进少为主，深色胶短期降速消库。而浅色胶小幅累库，老全乳胶消化相对平稳，新全乳胶入库不断增加。

下游需求表现一般

尽管上周轮胎开工环比大涨，成为盘面反弹依旧之一。但是依旧低位，且环保等政策影响或进一步限制工厂开工，且十一假期前备货已完成部分，采购欲望有所下降。不过海外需求依旧维持偏强状态，采购价格维持高升水于中国市场。

光大期货认为，需求端低迷态势仍是压制盘面的最主要因素，终端销售压力不减，成品库存维持高位情况下天胶消费难有改善，预计短期盘面低位震荡为主。

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