周三（8月25日）亚盘时段，国内SC原油期货行情延续上冲，截至当前涨超3%，报430.4元/桶。隔日国际油价上涨3%，延续了此前一交易日的大幅涨势，因首支疫苗获得美国监管机构全面授权，且墨西哥因一个石油平台起火导致大规模生产中断。

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具体来看，美东时间周二，国际油价大涨。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.90美元，收于每桶67.54美元，涨幅为2.89%；10月交货的伦敦布伦特原油期价上涨2.30美元，收于每桶71.05美元，涨幅为3.35%。

分析来看，油价连续2天报复性大涨让人目瞪口呆，布伦特原油两个交易日收回近7美元的失地，如此极端的反转显示市场情绪之不稳定，随着油价收复失地风险偏好再度回归。

库存减少利好油价

周三8月25日凌晨，API报告显示原油市场继续降库，截至8月20日，原油库存减少162.2万桶，汽油库存减少98.5万桶，精炼油库存减少24.5万桶。此前油价之所以大跌，与预期有着重要的关系，尤其前段时间中国的疫情给了市场悲观的看法，现在中国疫情已经得到全面得到控制，市场的担忧情绪也就开始缓解。

随着市场情绪好转，宏观层面还是基本面层面都支持目前原油价格维持在一个宽幅震荡的区间。

宏观上美国的经济刺激政策仍然没有停止，虽然现在市场有缩紧货币的预期，但市场普遍预期短期之内我美联储仍将维持鸽派态度尽可能不给市场施压。最近我们看到美股也是接连的上行，宏观市场的风险偏好回归也给了原油价格一定的上行动力。

其次是基本面上，需求下滑的担忧开始明显已经有所缓解，整体的基本面依然维持在供需相对偏紧的局面。

下周，OPEC将继续开会，按照当前的价格来看，OPEC大概率不会做出调整，依然会维持之前的决定。

最后，在技术上，原油价格跌了那么久之后，也需要一个技术性的反弹修复，但是这么强的反弹，已经不能再将其认定为下跌趋势中的弱反弹，而是要将其认定为宽幅震荡中的触底反弹，基于油价重新回到高位宽幅震荡逻辑，多空都要谨慎操作，油价宽幅震荡以及不动率提升之下，暴涨暴跌都是时有发生的事，操作上注意控制风险。

温馨提示：火热程度依然不减，煤炭期货价格持续拉升。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

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