本周以来，生猪期现货价格持续下行趋势似乎暂时止步，其中，生猪期货主力合约2109周二（6月22日）开始止跌反弹，周三大幅收涨，周四涨势延续但有所收窄。截止周五（6月25日）早盘，该合约收报18500元/吨，涨幅2.89%。

猪肉价格也出现不同程度的回升。截止6月25日，全国生猪价格涨至13.01元/公斤，相比前日上涨了0.21元/公斤。

目前，国内7大生猪产区，在28个省市可监测的地区，猪价呈现“一片红”，行情大范围止跌上涨。其中，仅有海南逆势下跌，浙江横盘企稳，其余26个省区市，猪价呈现0.1-0.5元/公斤的涨幅。

在这之前，生猪期货价格已自1月8日上市以来跌超45%，生猪现货价格较1月1日大幅下跌60.62%，整个生猪养殖产业已经进入全面亏损阶段。

那么，此轮反弹之势是否意味着，猪价拐点来袭，行情要开始全面上涨了？

关于近几日生猪期货价格的止跌反弹，市场人士均表示，主要是受到现货端的影响。

一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞称，“随着现货端出栏体重的下降，尤其在规模大厂放量降体重出栏后，市场情绪偏多。目前来看，前期低价导致部分中小养殖户及规模场加速出栏，近期无论中小养殖户压栏或是可出栏生猪减少，均对短期行情有利多作用，且部分地区反映又有二次育肥入场，提振了短期行情。”

在广发期货农产品分析师朱迪看来，近两日生猪期现价格都出现了一定回升，期货盘面上涨主要是受到现货情绪带动、空头平仓造成的。“近期猪价连连下跌，已大幅跌破行业成本线，散户抗价情绪强，屠宰企业收猪困难，进而带动猪价反弹，但目前暂未看到持续性上涨的基础。”

朱迪介绍，前几日猪价已碰触本轮周期低点，猪价在12.5元/公斤附近，跌破了中小养殖户的心理承受价位，因此有较强的支撑，后续预计现货价格会有一定反弹。不过，期货盘面仍有5000元/吨左右的升水，“去升水”仍有较强的逻辑支撑，因此预计后续现货反弹力度会强于期货。

侯晓瑞也认为，虽然短期现货行情有止跌回升的趋势，但后期反弹幅度尚不明确，目前市场态度比较谨慎，不排除现货反弹后再次下跌的可能。“生猪期货主力合约2109已经维持较长时间的4000—5000元/吨升水的波动，在后期现货反弹预期下，目前‘去升水’的逻辑并不稳固，可能要等到后期现货走势确定（当前底部为市场底部或现货反弹后再次下跌）后，期货才能比较顺畅地出现‘去升水’行情。”

还有分析指出，如果猪价持续低位，将倒逼产业出现部分能繁母猪产能的退出。猪肉供应同比增幅较大，养猪业头均利益下降幅度较大。预计后市生猪供应量环比持续下降，同比增幅逐步收窄，供应过剩压力将逐步缓解，生猪价格有弱反弹可能。由于进口猪肉量较大，库存积压较多，生猪价格反弹高度不确定。

综合而言，此次猪价止跌连涨，行情呈现阶段性上涨的态势，这并非是拐点来袭，受短期内生猪供给较为宽松的表现以及下游猪肉消费缺乏契机，猪价仍有进一步下挫的预期，猪价涨价潮的到来，还需时日！

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