9月18日，伴随油脂期货冲锋号角，菜籽油期货持续走强，主力2101合约价格上破9100元整数关口，截止目前报9130元，涨幅2.70%。牛市或又要来了？

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分析师认为，国内菜籽油供应下降，而需求阶段性增加，加之主要生产国减产，这不利于国际菜籽油贸易以及我国顺利进口。与此同时，国内菜籽油供需格局偏紧，加之外盘豆类偏强提振，菜籽油期货或仍有走高空间。

由于播种面积下降，今年全球油菜籽产量恢复不及预期，给以进口菜籽油和料折油的我国菜籽油供应带来不利影响。其中，我国最重要的进口来源国加拿大的油菜籽产量可能不如前期预估。加拿大统计局本周一发布的报告称，由于油菜籽播种面积下降，虽然单产有所增加，2020年加拿大油菜籽产量仍仅为1940万吨，同比减少0.4%。法国分析机构战略谷物公司发布的月度报告也显示，2020/2021年度欧盟和英国油菜籽产量预计为1709万吨，比上年度的1732万吨减少1.3%。

美国农业部9月份供需报告在上周末公布，自从8月份以来，美国大豆产区先后遭受风暴、干旱、飓风、寒潮等天气灾害，农业部也将美国大豆单产从上月的53.3蒲式耳/亩下调至51.9蒲式耳/亩，减幅在2.62%。虽然符合市场预期，但是较上月预测值相比减幅较大。同时2020/21年度美国大豆期末库存量由上月的6.1亿蒲式耳下调至本月的4.6亿蒲式耳，减幅在24.6%。由于天气因素，美国大豆单产和库存量数据均明显下调，提振国内油脂市场行情整体转好，支撑国内菜籽油价格大幅上调。

国投安信期货表示，国内菜系产品价格受到油籽的强势带动，国际市场油脂走强也助推了国内做多情绪，尤其是国际市场葵花籽油的带动。国内收储因素仍使得市场担忧油脂供给问题，菜籽油供给仍将受限于菜籽供给，菜籽油与其他油脂的价差在持续走缩后下探空间变小，策略上建议前期菜棕/菜豆油价差可减仓观望。

技术面上，5月底至7月底，菜籽油期货呈现单边上涨走势，之后虽然振荡上行，但是上涨势头有所放缓。从形态来看，短期菜籽油期货走出了一个上升三角形形态，并且向上形成了突破，但是近几个交易日并没有明显的放量，是否形成突破仍需进一步观察。目前，菜籽油价格已经创7年以来的高位，MACD指标高位死叉，并且出现了明显的顶背离迹象，价格见底概率较大。根据走势形态和指标背离，建议前期多单在菜籽油没有跌破8470元/吨时继续持有，如果价格形成有效突破，则背靠8730元/吨建立多单。

国信期货认为，周四ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，创下期约新高，因为技术图表发出利多讯号，CBOT大豆期货走强，吸引多头入市。1月期约收高2加元，报收538.90加元/吨。夜盘菜籽油大幅走高，再创新高，涨幅超过豆油、棕榈油，有补涨意味。国内油脂市场做多热情再度点燃，夜盘油脂高点不断刷新，短线偏多操作，快进快出。

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