对一些投资者来说，黄金一直是令人失望的避险资产。一位市场分析师说，他正在密切关注矿业类股，以判断黄金期货市场的好转迹象。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在周二(3月17日)发布的一份报告中说，黄金期货价格的走势较近七年来的高点下跌了近14%，这让人想起了2008年的金融危机，当时金价下跌了20%。

周四美市盘中，现货黄金小幅下跌，交投于1,480美元/盎司附近。

“此次修正显然再次提出了一个问题，即黄金是否值得作为避险和分散投资的工具，”Hansen称。“我们认为，目前的事态发展如果说有什么增强的话，那就是人们持有黄金的长期理由。”

至于黄金期货市场何时会反弹，何时会对政府和央行向全球经济注入的数万亿美元做出反应，Hansen表示，他正在关注采矿业。

“2009年，涨势始于黄金矿业股，然后转向黄金，又过了几个月，股市才终于触底。有鉴于此，我们正通过VanEck Major Gold Miners(GDX)密切关注金矿类股，”他表示。

尽管GDX在本周早些时候出现了大幅上涨，但目前价格已回落至近1.5年低点附近。GDX的最新交易价格为每股20.45美元，当日涨幅超过4%。

(图表来源：Kitco)

尽管自本月初以来金价大幅下跌，但Hansen说，他预计黄金生产商的利润率不会受到成本大幅下降的影响，尤其是油价。

Hansen说，除了采矿业，他还在继续关注美国的债券收益率。他指出，随着债券收益率从低点跃升逾100%，目前收益率已回升至1%以上，金价近期出现了下跌。

他表示：“我们认为，这个方向是不可持续的，实际收益率最终将回到更深的负值区域。”

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