外盘走势：亚市伦铝交投清淡，围绕2230美元/吨附近振荡整理，其中3个月伦铝交投于2234-2224美元/吨，现交投于2231美元/吨，日跌0.07%，晚间关注伦铝能否有效突破近期振荡区间2200-2270美元/吨。

现货方面：据SMM报道，1月26日上海成交集中14440-14460元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14440-14460元/吨，杭州成交集中14500-14510元/吨。现货贴水较小，持货商出货态度积极，没有大户收货，贸易商收货市场一下转淡，下游企业按需采购，暂缓春节备货节奏，整体成交较昨回落。

内盘走势：沪铝主力合约1803合约冲高回落，显示上方抛压较重，日内交投于14910-14705元/吨，尾盘收于14710元/吨，收于日内低点附近，日跌1.08%，创下年内新低，其表现远弱于其他基本金属。目前沪铝仍运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差维持至85元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数无力反弹，延续跌势，现交投于88.79附近，创下2014年12月17日来的新低，因其他竞争货币表现较强。今日市场重点关注英国央行行长和IMF总裁拉加德在达沃斯讲话；17:30 英国四季度GDP初值；21:30 美国四季度实际GDP、12月商品贸易帐、12月耐用品订单初值。铝市行业资讯方面：根据太原市气象、环保部门研判会商，未来一周该市气象条件不利于污染物扩散，污染物浓度将持续维持在较高水平。将强制性应急减排措施，对铝土矿采选企业停止使用汽车（不含清洁能源汽车）外运产品。

行情研判：1月26日沪铝1803承压下滑至14710元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加。但短期在铜镍上涨的带动下有振荡企稳迹象，短期操作需谨慎，建议沪铝1803合约可于14650-14850元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。

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