金投期货网（http://futures.cngold.org/）08月15日讯，期货最新消息：PE观点：供应回升致库存积累 短期或继续震荡回落

8月14日国内石化大区LLDPE出厂价稳定，华北低端市场价格小幅回升至9320元/吨（煤化工），目前L1709和主力L1801升水华北现货分别缩窄至75和225元/吨，套保继续出货，但交投疲软，下游刚需小单接货，整体成交有下滑。

另外8月11日CFR远东低端折合人民币价格继续回落至9409元/吨，主力盘面对外盘顺挂缩窄至136元/吨，且现货仍维持倒挂，外盘压力有下降；相关品价差来看，HD-LLD和LD-LLD价差分别为350和450元/吨，相关品对盘面压力虽有下降，但仍有压力。

从供需面来看，周一石化库存积累至至66.5万吨（与上周一持平），且PE社会库存已连续两周积累，后市继续关注其持续性；另外昨日PE装置检修率小幅回升至12.26%，新增中沙天津HD装置切换牌号，LLD生产比例暂稳至39.97%（高位50%附近），LLD现货供应以稳为主，且近期仍有装置要陆续重启（神华新疆、茂名石化），神华煤制油（43万吨，上游煤制油负荷只开50%）仍在试车中，虽然中天合创（35万吨LD）继续推迟，但对01合约仍有压力，且环保持续压制下游需求，前期上涨刺激的投机需求释放后有减弱，而套保需求也将在9月交割前后转变为供应或01合约的抛压，目前正陆续注册仓单，整体供需面压力仍存。

综上所述，尽管短期流通现货偏紧仍无明显改变，且市场对需求转旺仍有预期，再加上套保和投机（再库存）需求释放下，石化维持低库存，以及整体商品氛围仍较好，盘面长期支撑仍在，但近期装置陆续重启，进口货源陆续到港后进一步增大供应压力，且环保对薄膜需求有压制，供需面对价格仍有拖累。尽管多头氛围依然浓厚，套保和投机需求刺激基本面小幅跟涨，但潜在的供需矛盾仍在持续增大，且09合约交割前后套保货源流出将进一步增大供应压力，因此仍建议多头谨慎，空头轻仓入场，预计LLDPE期货主力L1801价格运行区间9400-9600元/吨。

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