金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月09日讯，期货最新消息：周二铝价跟随金属价格强势，长江现货均价上涨140元至14430元/吨。在产能产量上涨的同时，目前约25万吨在途铝锭和库存在物流好转的担忧下使得铝价偏弱。

统计国内电解铝库存：上海地区9.0万吨，无锡6.9万吨，杭州1.1万吨，南海5.6万吨，巩义2.7万吨，五地合计25.3万吨，虽然巩义地区库存大幅增加1.1万吨，但整体库存环比上周四小幅减少0.3万吨。虽然交易所铝仓单不变，但库存大幅上涨11847吨值得注意。新疆神火铝锭获批交易品牌将增加可交割货源。

后期运输仍是重点，低库存底仓单，使得铝价处于物流一旦出现问题，铝价就易涨难跌的情况中。新疆地区铝企在积极寻求物流运输解决方法，比如申请铝锭专列，部分产品改用汽运，预计本月将好转。但从库存角度来看，物流问题尚未完全解决。

成本端方面：煤炭和氧化铝价格上涨带动电解铝价格上扬，周二两者高位震荡。煤炭价格在调控中走稳。氧化铝报价高位震荡，中铝报价仍超2800元/吨。由于成本上涨，下方成本支撑线上移，铝价运行区间较前期上移。但后期随着供给压力显现概率增加，成本上涨对铝价的支撑作用将减弱。

产能产量方面：据SMM，10月氧化铝产量为525.8万吨，同比增幅7.0%，环比增加6.4%，开工率为86.2%。10月产量大幅上涨，主要受近期大幅推升的氧化铝价格带动，氧化铝企业开工率大幅提升。10月国内电解铝产量增加至 280.3万吨，同比增加8.3%，11月末国内运行电解铝总年产能预计逼近3500万吨大关，按照11月底国内电解铝产能运行增速，11月(30天)电解铝总产量有望达到275.3万吨。

操作建议:目前铝价处于库存仓单极度低位，且下有成本支撑区间上移，由于煤炭价格上涨和物流问题，铝价强势。目前在成本端煤炭价格仍较强势下，支撑铝价偏强，但产能产量仍在继续增加，神火新疆出产的铝锭获交易所批准，可交割货源增加，现货和交易所库存均增加，注册仓单有望增加，对铝价有压制作用。

目前从供需来看有压力，但从成本来看有支撑，物流尚未完全解决，高位震荡可能性大，后期关注物流、库存和成本端价格变化。

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